Как отчитались крупнейшие игроки рынка США — мнение Freedom Broker

Во втором квартале 2026 года отчитались Intel (INTC), American Express (AXP), Alphabet (GOOGL), Lockheed Martin (LMT), а также крупнейшие телеком-операторы США — Verizon (VZ) и AT&T (T). Если Intel, Alphabet и Lockheed Martin превзошли ожидания рынка благодаря устойчивому спросу и сильным финансовым результатам, то American Express, Verizon и AT&T столкнулись с давлением из-за роста расходов и налоговой нагрузки. Аналитики Freedom Broker разобрали главные итоги сезона отчетности, подробности читайте в Инвестиционном обзоре №350.

Intel: рост выручки на максимуме за 15 лет

Intel  (INTC) — американская технологическая компания, один из крупнейших мировых производителей процессоров и полупроводников. Компания разрабатывает и выпускает чипы для компьютеров, дата-центров и других устройств, а также развивает собственное производство полупроводников. 

Результаты Intel за второй квартал превзошли собственные прогнозы компании и средние ожидания рынка. Рост выручки вышел на максимум более чем за 15 лет, главным образом за счет серверного сегмента: спрос со стороны ИИ-инфраструктуры устойчиво опережает предложение, считают эксперты.

При этом компания зарабатывает на росте цен и изменении структуры продаж, а не на увеличении объемов выпуска. В клиентском бизнесе отгрузки снижаются, а часть мощностей сознательно переводится на серверные процессоры.

Во втором квартале 2026 года Intel продемонстрировала самые высокие темпы роста выручки более чем за 15 лет. Доход компании увеличился на 25% год к году, до $16,1 млрд, превысив прогнозы менеджмента. Валовая рентабельность по GAAP выросла с 27,5% до 40,4%, а операционная маржа достигла 11,1% против отрицательных 24,7% годом ранее. Наиболее высокую динамику показало направление Data Center & AI, где выручка подскочила на 59%, до $6,3 млрд, тогда как сегмент клиентских процессоров вырос на 13%, до $8,9 млрд. 

Скорректированная чистая прибыль составила $2,2 млрд против убытка $0,4 млрд годом ранее, а скорректированная прибыль на акцию достигла $0,42. При этом по стандартам GAAP Intel зафиксировала чистый убыток в размере $11 млрд (или $2,16 на акцию), главным образом из-за разовых неденежных списаний. На третий квартал компания прогнозирует выручку $15,8–16,8 млрд и скорректированную прибыль на акцию $0,38. 

American Express: прогноз по EPS оставили без изменений

American Express — американская финансовая компания, специализирующаяся на выпуске банковских карт, платежных сервисах и обслуживании клиентов и бизнеса.

American Express отчиталась за второй квартал 2026 года в целом на уровне ожиданий, отмечают эксперты Freedom Broker. Отчисления в резервы стали приятным сюрпризом, но усиление налоговой нагрузки ограничило рост EPS.

Менеджмент немного улучшил годовой гайденс по выручке, несмотря на давление после продажи портфеля кобрендовых карт. Ориентир по EPS (прогноз чистой прибыли на одну акцию компании) оставили без изменений, что отражает планы корпорации увеличить инвестиции в технологии, маркетинг и международную экспансию с целью расширения базы клиентов и улучшения их опыта. 

Во втором квартале 2026 года American Express увеличила выручку на 10% год к году — до $19,6 млрд благодаря росту расходов держателей карт на 9%, увеличению процентного дохода и комиссионных. Чистая прибыль компании выросла на 8%, до $3,1 млрд, доналоговая прибыль повысилась на 15%, до $4,1 млрд. На фоне результатов за первое полугодие компания улучшила прогноз по росту выручки на весь 2026 год до 10% (против предыдущего ориентира) и подтвердила ожидания по годовой прибыли на акцию в диапазоне $17,30–17,90. Аналитики сохранили рекомендацию «Покупать» по акциям American Express Company и повысили целевую цену до $385 за акцию.

Alphabet: рекордный рост Google Cloud перекрыт затратами на инфраструктуру

Alphabet (GOOGL) — американская технологическая холдинговая компания, материнская структура Google. Развивает интернет-сервисы, облачные технологии, искусственный интеллект, рекламу и другие технологические проекты. 

Компания представила успешную квартальную отчетность, считают аналитики. Во втором квартале 2026 года выручка выросла на 24% год к году, до $119,8 млрд. Выручка Google Services увеличилась на 15%, до $94,5 млрд, при этом Google Search & other вырос на 17%, YouTube Ads — на 13%, а Google Cloud стал главным драйвером ускорения бизнеса: его выручка выросла на 82%, до $24,8 млрд. Операционная прибыль увеличилась на 30%, а операционная маржа расширилась на 2 п.п., до 34%. Чистая прибыль, доступная держателям обыкновенных акций, выросла на 298%, а прибыль на акцию — на 294%, до $9,11. Чистая прибыль выросла почти в четыре раза — до $112,1 млрд, однако значительная часть этого прироста связана с нереализованной прибылью от инвестиций. 

Главным драйвером квартала стал облачный бизнес Google Cloud, выручка которого подскочила на 82%, до $24,8 млрд. Портфель заказов подразделения достиг рекордных $514 млрд и подтвердил устойчивый спрос на облачные и ИИ-решения. Кроме того, компания продолжает активно инвестировать в развитие ИИ-инфраструктуры: капитальные расходы во II квартале почти удвоились, до $44,9 млрд, из-за чего свободный денежный поток стал отрицательным — минус $5,9 млрд против положительных $5,3 млрд годом ранее.

Lockheed Martin: рекордный портфель заказов и повышенный таргет

Lockheed Martin (LMT) — американская аэрокосмическая и оборонная компания, которая разрабатывает и производит военные самолеты, ракетные системы, космическую технику и другие технологии для оборонного сектора.

Компания отчиталась за второй квартал лучше консенсуса по выручке и прибыли, а собственный прогноз на год был улучшен. Выручка выросла на 11% г/г, до $20,1 млрд, скорректированная прибыль на акцию составила $7,9. Уверенная позитивная динамика частично обусловлена эффектом низкой базы годом ранее из-за крупных списаний.

В сегменте Aeronautics (основное подразделение корпорации, которое занимается разработкой, производством и модернизацией военных самолетов и авиационных систем) динамика была отрицательной: поставки истребителей F-35 с 50 ранее снизились до 19. Повышение гайденса подтверждает устойчивый спрос, однако дальнейший рост будет зависеть от спроса на F-35 и доходов от реализации портфеля заказов, отмечают эксперты Freedom Broker.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.