CooperCompanies потеряла 15%: аналитики Freedom назвали причины распродажи

Снижение годового прогноза прибыли и решение сохранить CooperSurgical в составе бизнеса перевесили сильный денежный поток и расширение программы обратного выкупа акций, отмечают аналитики Freedom Broker. На премаркете бумаги производителя медицинского оборудования CooperCompanies (COO) теряли около 15%. Текущая цена акции составляет $54,1.

Почему акции CooperCompanies упали

CooperCompanies — международная медицинская компания, работающая через два основных подразделения. CooperVision производит контактные линзы, а CooperSurgical предлагает оборудование и решения для женского здоровья и репродуктивной медицины.

По оценке аналитиков Freedom Broker, инвесторы негативно отреагировали сразу на два решения компании. CooperCompanies отказалась от продажи CooperSurgical, поскольку полученные предложения, по мнению руководства, не отражали полную стоимость и долгосрочный потенциал подразделения. Одновременно компания пересмотрела вниз годовой прогноз прибыли.

Негативную реакцию не смогло сдержать увеличение программы обратного выкупа акций с $2 млрд до $3 млрд. После расширения программы доступный для дальнейшего выкупа объем составляет около $1,5 млрд. В третьем финансовом квартале CooperCompanies уже приобрела примерно 4,9 млн собственных акций на $339,1 млн. Средняя цена выкупа составила $69,16 за бумагу.

Выручка выросла на 1%

Выручка CooperCompanies за третий квартал 2026 финансового года увеличилась на 1% год к году, до $1,066 млрд. Органический рост также составил 1%. GAAP-прибыль на разводненную акцию достигла $2,24 против $0,49 годом ранее. Основным фактором роста стал единовременный налоговый эффект в размере $307,2 млн после завершения налоговой проверки в Великобритании.

Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 4%, до $1,15. Валовая маржа составила 67% против 65% годом ранее. Без учета разовых факторов показатель также достиг 67%, но снизился на 60 базисных пунктов из-за роста производственных расходов и неблагоприятного влияния валютных курсов.

Операционная маржа повысилась с 17% до 21%. Скорректированная операционная маржа выросла на 30 базисных пунктов, до 26%, благодаря контролю расходов и инициативам по повышению производительности. Процентные расходы сократились с $25,4 млн до $21,5 млн на фоне более низких ставок и уменьшения среднего объема долга.

CooperVision столкнулась с замедлением

Выручка производителя контактных линз CooperVision в третьем квартале составила $717,0 млн и не изменилась относительно прошлогоднего уровня. Компания сократила запасы в американских каналах продаж, что оказало давление на результаты и, по ожиданиям руководства, продолжит влиять на показатели в четвертом квартале. Продажи торических и мультифокальных линз выросли на 1%, до $363,8 млн. Выручка от сферических линз и другой продукции снизилась на 2%, до $353,2 млн.

В Северной и Южной Америке продажи CooperVision сократились на 2%, до $281,6 млн. В регионе EMEA они выросли на 6%, до $309,4 млн, а в Азиатско-Тихоокеанском регионе снизились на 10%, до $126,0 млн.

CooperSurgical показала рост

Выручка CooperSurgical, специализирующегося на женском здоровье, репродуктивной медицине и генетике, увеличилась на 2% год к году, до $349,2 млн, а органический рост составил 3%. Продажи офисного и хирургического направления повысились на 2%, до $208,0 млн. Выручка направления репродуктивной медицины выросла на 3%, до $141,2 млн. В органическом выражении рост этого бизнеса достиг 5%.

Руководство отметило устойчивую динамику направления репродуктивной медицины, однако после стратегического анализа решило не продавать CooperSurgical. Компания намерена сосредоточиться на прибыльном росте подразделений, генерации денежных средств и дисциплинированном распределении капитала.

Свободный денежный поток вырос на 66%

Одним из наиболее сильных показателей квартала стал свободный денежный поток: он увеличился на 66%, до $273,0 млн. Денежный поток от операционной деятельности составил $341,7 млн, а капитальные затраты — $68,7 млн.

CooperCompanies подтвердила долгосрочную цель получить совокупный свободный денежный поток более $2,2 млрд в течение 2026–2028 финансовых годов. Несмотря на этот результат, инвесторы сосредоточились на слабой динамике CooperVision и пересмотре прогноза прибыли, следует из обзора Freedom Broker.

Компания обновила годовой прогноз

В четвертом квартале CooperCompanies ожидает общую выручку в диапазоне $1,057–1,080 млрд и органический рост от 0% до 2%. Скорректированная прибыль на акцию прогнозируется на уровне $1,05–1,09. Выручка CooperVision должна составить $692–706 млн при органической динамике от минус 2% до 0%. Для CooperSurgical компания прогнозирует выручку $364–374 млн и органический рост на 4–6%.

По итогам всего 2026 финансового года CooperCompanies ожидает выручку $4,229–4,252 млрд и органический рост на 2–3%. Скорректированная прибыль на акцию прогнозируется в диапазоне $4,51–4,55. Именно пересмотр годового ориентира прибыли вниз аналитики Freedom Broker называют одним из факторов распродажи акций.

Что показывал предыдущий квартал

Во втором квартале 2026 финансового года выручка CooperCompanies выросла на 8%, до $1,082 млрд, а органический рост составил 5%. Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 26%, с $0,96 до $1,21.

При этом GAAP-убыток составил $0,40 на акцию из-за расходов в размере $271,6 млн, связанных с урегулированием претензий после добровольного отзыва продукции CooperSurgical в декабре 2023 года. Свободный денежный поток во втором квартале достиг $96,4 млн.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.