Freedom не увидел серьезных финансовых рисков для Bank of America

Акции Bank of America (BAC) упали на 5,1%, до $59,47, после осторожного прогноза руководства на третий квартал. Это стало наиболее сильным однодневным снижением бумаг банка с апреля 2025 года.

Bank of America – один из крупнейших банков США. Он обслуживает частных и корпоративных клиентов, выдает кредиты, управляет активами, проводит операции с ценными бумагами и сопровождает сделки по слияниям, поглощениям и первичным размещениям акций.

Ведущий аналитик Freedom Наталья Мильчакова считает реакцию рынка чрезмерно тревожной. Предупреждение руководства указывает на информационную открытость банка и уважение к миноритарным акционерам, которым заранее сообщают о возможном ухудшении результатов, а не на угрозу серьезных финансовых трудностей.

Bank of America ожидает снижения комиссионных доходов

Глава Bank of America Брайан Мойнихан сообщил, что комиссионные доходы инвестиционно-банковского подразделения в третьем квартале могут сократиться как минимум на 10% год к году. Ожидаемый диапазон составляет $1,6–1,8 млрд против примерно $2 млрд за аналогичный период 2025 года.

Доходы от торговли ценными бумагами и другими финансовыми инструментами могут остаться примерно на прошлогоднем уровне – около $5,4 млрд. При этом руководство банка продолжает положительно оценивать состояние американской экономики, потребительские расходы и качество кредитного портфеля.

Предупреждение Bank of America вызвало снижение всего банковского сектора. Акции Citigroup (C) потеряли 1,9%, JPMorgan Chase (JPM) – 1,7%, а Goldman Sachs (GS) – 3,9%.

Citigroup предоставляет банковские и инвестиционные услуги частным лицам, компаниям и государственным организациям. JPMorgan Chase занимается кредитованием, управлением активами и сопровождением крупных сделок, а Goldman Sachs специализируется на инвестиционно-банковских услугах, торговле ценными бумагами и управлении капиталом.

Высокая база может ухудшить сравнение результатов

По оценке Натальи Мильчаковой, на показатели Bank of America влияет высокая база прошлого года. Третий квартал 2025 года был успешным для инвестиционных банков благодаря активности на рынках слияний, поглощений и первичных размещений акций.

Первичное размещение акций – это процедура, при которой компания впервые предлагает свои бумаги широкому кругу инвесторов и начинает торговаться на бирже. Банки получают комиссии за подготовку и сопровождение таких сделок.

Если в третьем квартале 2026 года активность клиентов снизится, Bank of America будет сложно повторить прошлогодний результат. Дополнительными сдерживающими факторами могут стать глобальная неопределенность, рост цен на нефть и топливо, а также ускорение инфляции в США.

При этом снижение комиссий не означает ухудшения устойчивости всего бизнеса. Bank of America располагает диверсифицированными источниками доходов, а сильные показатели потребительского направления и кредитного портфеля могут частично компенсировать слабость инвестиционно-банковского подразделения.

Банковский сектор остается чувствительным к прогнозам

Рынок традиционно остро реагирует на осторожные заявления руководителей банков, поскольку они располагают оперативной информацией об активности клиентов, спросе на финансирование и состоянии кредитного портфеля. Даже умеренное снижение прогноза может привести к распродаже акций, если их стоимость ранее учитывала более сильные результаты.

Ранее Freedom оценил отчетность крупнейших участников американского рынка и отметил влияние финансовых результатов, прогнозов руководства и состояния экономики на динамику акций.

Следующим важным событием для Bank of America станет публикация отчетности за третий квартал, запланированная на середину октября. Она покажет, насколько фактическое снижение инвестиционно-банковских доходов соответствует осторожному прогнозу руководства.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.