Freedom Broker открыл инвестидею по Nucor с потенциалом роста почти 9%

Аналитики Freedom Broker считают падение акций Nucor Corporation (NUE) после публикации прогноза на третий квартал чрезмерным и рекомендуют покупать бумаги крупнейшего производителя стали в Северной Америке. Целевая цена экспертов составляет $270, что предполагает потенциал роста около 8,9% относительно текущей стоимости $247,9.

Nucor — сталелитейная компания

Nucor производит листовой и сортовой прокат, арматуру, стальные конструкции и другую металлопродукцию для строительства, энергетики, промышленности и автомобильного сектора. Компания также перерабатывает металлический лом и является крупнейшим переработчиком в Северной Америке. 

Рынок слишком резко отреагировал на прогноз

Несмотря на то что прогноз Nucor на третий квартал 2026 года оказался ниже консенсус-прогноза аналитиков и спровоцировал снижение акций на 7% за две торговые сессии, мы считаем такую реакцию рынка чрезмерной, отметили аналитики Freedom Broker.

Nucor ожидает получить в третьем квартале от $5,55 до $5,65 прибыли на разводненную акцию. Во втором квартале показатель составил $5,04, а скорректированная прибыль — $4,84 на акцию. Для сравнения, в третьем квартале 2025 года компания заработала $2,63 на акцию.

В сталелитейном подразделении Nucor рассчитывает увеличить прибыль благодаря более высоким средним ценам реализации при стабильных объемах продаж. В сегменте готовых стальных изделий положительное влияние должны оказать рост объемов и цен. При этом прибыль сырьевого направления может снизиться из-за уменьшения цен и поставок.

Цифры второго квартала

Во втором квартале результаты сталелитейного подразделения включали возврат $130 млн затрат на закупку сырья за предыдущие периоды. В третьем квартале такого поступления не ожидается. Кроме того, во втором квартале компания получила неденежный доналоговый доход в размере $61 млн, или $0,20 на акцию, благодаря переоценке инвестиции в термоядерную энергетическую компанию Helion.

Во втором квартале 2026 года чистая прибыль Nucor выросла до $1,16 млрд, или $5,04 на акцию, с $743 млн, или $3,23 на акцию, кварталом ранее и $603 млн, или $2,60 на акцию, годом ранее. Скорректированная прибыль составила $1,11 млрд, или $4,84 на акцию, выручка — $10,40 млрд, а EBITDA — $2,02 млрд. Рост результатов обеспечили увеличение цен и объемов продаж сталелитейного подразделения.

Freedom ожидает прибыль выше прогноза Nucor

Freedom Broker обращает внимание на то, что Nucor регулярно превосходит собственные ориентиры. С четвертого квартала 2016 года фактическая прибыль на акцию компании в среднем оказывалась на 13% выше прогноза руководства, а медианное превышение составляло 11%.

На этом основании аналитики допускают, что текущий прогноз менеджмента может быть консервативным. Freedom Broker ожидает, что прибыль Nucor в третьем квартале достигнет $6,45 на акцию, увеличившись на 117% год к году. Этот результат будет выше верхней границы прогноза компании на уровне $5,65. Оценка прибыли на акцию по итогам всего 2026 года составляет $20,55.

Поддержку Nucor также оказывают цены на горячекатаный рулонный прокат, или HRC. Они находятся вблизи $1 300 за тонну — максимального уровня со второго квартала 2022 года. Аналитики считают высокие цены устойчивым драйвером прибыли сталелитейного подразделения до конца года.

Обратный выкуп поддерживает котировки

С начала третьего квартала Nucor выкупила около 2,03 млн собственных акций по средней цене $247,04. Темпы выкупа примерно вдвое превышают показатели 2024–2025 годов.

Всего с начала года компания вернула акционерам около $1,36 млрд через выкуп акций и дивиденды. По оценке Freedom Broker, активность Nucor свидетельствует об уверенности руководства в перспективах бизнеса и создает дополнительную поддержку котировкам вблизи средней цены выкупа. Дивидендная доходность бумаг составляет 1,4%.

Какие риски сохраняются

Freedom Broker рекомендует следить за темпами выхода нового завода Nucor в Западной Вирджинии на проектные показатели. Среди других рисков аналитики называют дальнейшее ухудшение экономики переработки металлолома и возможное замедление роста цен на горячекатаный прокат. Полную отчетность за третий квартал Nucor планирует опубликовать после закрытия рынка 26 октября. 

Динамика целевой цены

Ранее Freedom снизил 12-месячную целевую цену Nucor с $305 до $285 и рейтинг с «Покупать» до «Держать». Новая рекомендация «Покупать» с целью $270 представляет собой отдельную краткосрочную инвестиционную идею, рассчитанную на восстановление котировок после вызванного прогнозом падения.

В первом квартале 2026 года выручка Nucor выросла на 21% год к году и на 24% квартал к кварталу, до $9,5 млрд. Разводненная прибыль достигла $3,23 на акцию, а скорректированная EBITDA — $1,51 млрд. После публикации этих результатов акции компании прибавили 4,7%.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.