Аналитики Freedom Broker считают, что новый скачок нефтяных цен усиливает инфляционные риски и может ограничить рост американских акций. На момент подготовки обзора 8 октября Brent держалась выше $100 за баррель. Продолжение нефтяного ралли способно повысить доходности долгосрочных казначейских облигаций США и усилить давление на оценку компаний. Эксперты оценивают баланс рисков для предстоящей сессии как негативный, сохраняя базовый прогноз еще одного повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в 2026 году.
Геополитическая напряженность поддерживает цены
Нефть Brent на премаркете 8 октября торговалась выше $100 за баррель. Аналитики Freedom связывают рост цен с сообщениями о том, что Белый дом запросил у Пентагона планы новых ударов по Ирану, хотя окончательное решение еще не принято. Дополнительную напряженность создают продолжающиеся атаки на танкеры в Ормузском проливе.
По оценке экспертов, дальнейшее подорожание нефти может усилить инфляционное давление и повысить доходности долгосрочных облигаций США. Для рынка акций это означает риск более длительного сохранения дорогого финансирования и ограничения роста оценок компаний.
Дополнительную напряженность создают продолжающиеся атаки на танкеры в Ормузском проливе. Аналитики предупреждают: дальнейший рост нефтяных цен может привести к повышению и без того высоких доходностей долгосрочных казначейских облигаций США.
Пауза ФРС в октябре остается возможной
Еще одним ориентиром для инвесторов стало выступление члена совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера. Он заявил, что для возвращения инфляции к 2%, вероятно, потребуется дополнительное повышение ставки. Однако проводить ужесточение на нескольких заседаниях подряд необязательно.
По оценке Freedom Broker, такая позиция допускает паузу в октябре. Среди аргументов в пользу дальнейшего повышения Уоллер назвал рост экономики, сохраняющийся энергетический шок и дополнительный спрос, связанный с развитием искусственного интеллекта.
Базовый сценарий аналитиков предполагает еще одно повышение ставки на 25 базисных пунктов, или 0,25 процентного пункта, до конца 2026 года. После публикации протокола сентябрьского заседания рынок по-прежнему оценивал вероятность повышения в октябре примерно в 20%. Таким образом, ожидание паузы на ближайшем заседании сочетается с риском ужесточения позднее.
Инфляционные ожидания усиливают давление
Кроме того, отмечают эксперты, инфляционные ожидания американцев в сентябре выросли до максимума с мая 2023 года. Согласно опросу ФРБ Нью-Йорка, опубликованному 7 октября, медианный прогноз роста цен на ближайшие 12 месяцев повысился с 3,6% до 3,9%.
Одновременно средняя ставка по 30-летней ипотеке с фиксированным процентом достигла 7,49% — максимума почти за три года. По данным Ассоциации ипотечных банкиров США, за неделю, завершившуюся 2 октября, объем заявок на ипотечные кредиты сократился на 4,2% относительно предыдущей недели.
Спрос на облигации станет ориентиром для акций
8 октября инвесторы также ожидают аукцион 30-летних казначейских облигаций объемом $22 млрд. Freedom Broker предупреждает, что слабые результаты размещения могут поднять их доходность выше 5,7%, на новый многолетний максимум.
По мнению аналитиков, это ограничит возможность роста оценочных мультипликаторов — коэффициентов, показывающих, сколько инвесторы готовы платить за прибыль и другие финансовые показатели компаний. Особенно чувствительным может оказаться сегмент малой капитализации. На предстоящую сессию Freedom Broker прогнозирует умеренную волатильность. Ближайшей поддержкой для S&P 500 эксперты называют 7760 пунктов.
Накануне рынок частично восстановился к закрытию
По итогам торгов 7 октября S&P 500 снизился на 0,22%, Nasdaq-100 — на 0,21%, Dow Jones — на 0,66%, Russell 2000 — на 1,31%. В течение сессии S&P 500 терял около 0,7%, однако затем компенсировал часть снижения. Поддержку оказали сильный спрос на аукционе 10-летних казначейских облигаций и снижение WTI. Новый рост нефтяных цен утром 8 октября вновь усилил опасения относительно инфляции и дальнейшей политики ФРС.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.