Двухнедельный обзор фондовых рынков №330. Прибыль любит смелых
LONG CALL ON AMZN
Инвестиционный тезис
Amazon (AMZN) развивает масштабный сегмент онлайн-ретейла, высокомаржинальное направление облачных сервисов (AWS) и быстрорастущий рекламный бизнес (Amazon Ads). AWS остается основным драйвером рентабельности и спроса на вычислительные мощности для ИИ, реклама дает высокую маржу, а ретейл обеспечивает крупный товарооборот. При этом компания активно инвестирует в инфраструктуру (дата-центры, логистические центры), наращивая CAPEX. В этой связи для динамики свободного денежного потока компании особенно важны сроки окупаемости проектов.
Суть идеи
Покупка опциона call со страйком $225 — тактическая «бычья» ставка на подтверждение позитивного сценария, включающего сильный спрос на AWS/AI-инфраструктуру, ускорение роста рекламных доходов и высокие продажи в предпраздничный сезон (Prime Big Deal Days и другие маркетинговые акции). Экспирация 19 декабря дает окно для реализации этих факторов, которые окажут позитивное влияние на маржу эмитента. Риск заранее ограничен премией $13,4.
| Стратегия | Long Call |
| Тикер базового актива | AMZN |
| Рекомендация | Покупать |
| Страйк и инструмент | CALL $225 |
| Дата экспирации | 19.12.2025 |
| Текущая цена | 12,875 |
| Стоимость стратегии | $1287,50 |
| Греческие параметры | Дельта – 0,505 Гамма – 0,012 Вега — 0,397 Тета – -0,105 |
| Ожидаемая волатильность | 34,94% |
| Реализованная волатильность | 1М – 21,51% 3М – 27,86% 6М – 35,19% 12М – 33,57% |
График прибыли/убытка и контрольные точки в сделке
Параметры сделки
| Покупка | Long Call on AMZN |
| Страйки | Long CALL 225 |
| Покупка | +AMZN*FCJ225 |
| Дата экспирации | 19.12.2025 |
| Маржинальное обеспечение | $1288 |
| Цена выхода | $2100 |
| Максимальная прибыль | $Inf |
| Максимальный убыток | $(1288) |
| Ожидаемая прибыль | 63% |
| Точка безубыточности | $237,88 |
Управление позицией
Если в день экспирации, 19 декабря, цена базового актива окажется выше $225, но ниже $237,88, инвестор получит убыток, который будет варьироваться в зависимости от фактического уровня котировки. При стоимости базового актива ниже $225 убыток составит максимальные $1288. Если же цена базового актива поднимется выше точки безубыточности $237,88, потенциальная прибыль будет не ограничена, однако мы рекомендуем закрыть позицию при достижении стоимостью опциона call $2100.