Двухнедельный обзор фондовых рынков №332. «Быки» переключились на бигтех

Ituran Location and Control (ITRN) специализируется на услугах мониторинга, трекинга и возврата угнанных транспортных средств. SaaS-модель и низкий отток клиентов обеспечивают стабильный доход и рост доходов. Недавно компания расширила сотрудничество с Yamaha и BMW на рынке мотоциклов в Бразилии. Этот вид транспорта в Латинской Америке пользуется повышенным спросом и находится в зоне повышенного риска краж, что повышает востребованность решений Ituran. В среднесрочной перспективе экспансия в этом регионе может оказать давление на ARPU, но сбалансированная ценовая политика и способность рационально отвечать на макроэкономические и рыночные вызовы сводит этот риск к минимуму. Бумаги Ituran выглядят особенно привлекательно с учетом смягчения ДКП. Ее годовая форвардная дивидендная доходность составляет 5,2%. Таргет Freedom Broker по акции ITRN на горизонте 12 месяцев — $44.

Gaia (GAIA) управляет глобальной платформой видеостриминга и онлайн-сообществом, что позволяет ей оперировать в слабо насыщенном сегменте рынка. Gaia выигрывает от стабильного спроса на подписной контент и общих тенденций перехода от традиционного телевидения к цифровым платформам. Обширная библиотека оригинального контента, эффективная стратегия его производства и прочный баланс создают основу для долгосрочного роста. В текущем году аудитория подписчиков Gaia активно расширяется, также компания предлагает новые продукты, включая запуск продаж туров на своем новом маркетплейсе. В 2026 году менеджмент сделает ставку на увеличение базы видеоконтента, прямые каналы продвижения и запуск ИИ-ассистента (AI Guide), что позволит удерживать аудиторию в период нового этапа повышения цен и конкурировать с аналогами. Таргет Freedom Broker по акции GAIA на горизонте 12 месяцев — $7.

Espey Manufacturing & Electronics (ESP) является ключевым партнером ведущих оборонных подрядчиков и специализируется на устройствах преобразования энергии и магнитных компонентах. Одним из ключевых драйверов роста компании являются глобальное увеличение оборонных бюджетов и масштабные программы военной модернизации, стимулирующие спрос на соответствующие решения. Рост продаж Espey поддерживается увеличением объема заказов на 44% к прошлогоднему уровню, до рекордных $139,7 млн. Этот же фактор обеспечивает высокую прогнозируемость выручки: только в 2026 финансовом году компания планирует исполнить заказы на $49,1 млн. С фундаментальной точки зрения отсутствие долговой нагрузки обеспечивает эмитенту возможность проводить щедрую политику возврата капитала. Регулярный дивиденд увеличен с $0,68 на акцию в 2024 году до $1 в 2025-м. Таргет Freedom Broker по акции ESP на горизонте 12 месяцев — $44.

REV Group (REVG) разрабатывает и производит специализированный транспорт, постепенно смещая фокус на выпуск более маржинальных и сложных видов, в том числе пожарных машин и автомобилей скорой помощи с разнообразной комплектацией. В свою очередь, реализация инициативы REV Drive повышает производительность и снижает издержки, способствуя повышению рентабельности бизнеса. Компания относительно недавно отказалась от производства автобусов и туристических автодомов, чтобы сконцентрироваться на продукции для быстрорастущих и прибыльных рынков. Портфель заказов подразделения Specialty Vehicles составляет около $4,3 млрд, преимущественно за счет сегментов пожарных и санитарных машин (EMS), что обеспечивает компанию загрузкой производственных мощностей на два-три года и дает высокий уровень прогнозируемости выручки. Таргет Freedom Broker по акции REVG на горизонте 12 месяцев — $67.