Двухнедельный обзор фондовых рынков №356. Переоценка ценностей

Суть идеи

Покупка опциона call на акцию Disney (DIS) в расчете на переоценку перед отчетностью 17 ноября при forward P/E на уровне ~14–15x, а также на уверенные прогнозы EPS на 2027 ФГ.

Ключевые аргументы

• Увеличение ARPU и маржи при сохранении аудитории после повышение цен на подписку Disney+ и Hulu.
• Стабильный рост выручки и операционной прибыли сегмента Experiences за счет доходов от парков развлечений и круизов.

Риски

Неблагоприятная ситуация на рекламном рынке, рост расходов ESPN, отток подписчиков после повышения цен, слабая отчетность и консервативные прогнозы.

Управление рисками

Если на момент экспирации акция DIS будет стоить меньше $115, инвестор понесет максимальный убыток в размере $395. Если цена будет колебаться в диапазоне $115–118,95, величина убытка окажется в зависимости от фактической котировки. При достижении акцией $118,95 позиция начнет приносить прибыль. Цель по премии — $6,2, потенциал роста — 57%.

Параметры сделки

Прибыль и убытки по стратегии