Двухнедельный обзор фондовых рынков №327. Мягкая сила ФРС
Fresenius Medical Care AG. Уверенность в завтрашнем дне
Реализации потенциала роста в акциях FME будут способствовать стабильное улучшение финансовых показателей и программа обратного выкупа
| Тикер на Xetra | FME GR |
| Текущая цена | €47,27 |
| Целевая цена акций | €52,05 |
| Потенциал роста | 20,3% |
Динамика акций FME
Причины для покупки
Устойчивый органический рост продаж и операционной прибыли. Во втором квартале 2025 года совокупный органический рост выручки у Fresenius Medical Care составил 7%, до 4,792 млрд евро. Компания отмечает стабильное развитие рынка лекарственных средств в США, что обусловлено активным притоком пациентов. Операционный доход в отчетном периоде стабилизировался на уровне 425 млн евро с рентабельностью 8,9%, как и годом ранее. Операционный доход без учета особых статей увеличился на 9% (+13% при постоянном курсе валюты), до 476 млн евро. Рентабельность показателя выросла с прошлогодних 9,1% до 9,9%. Компания подтверждает свой годовой план, предусматривающий экономию около 180 млн евро. К концу 2027-го эта сумма должна достичь 1,05 млрд евро. Гайденс на текущий финансовый год у Fresenius Medical Care оставлен без изменений и предполагает умеренное повышение выручки, а также рост операционной прибыли без учета особых статей в пределах 10–20% г/г. Кроме того, был анонсирован buy back объемом 1 млрд евро, который будет реализован в течение двух лет.
Рекомендации ведущих инвестдомов. На текущий момент акции FME покрывает 23 инвестбанка, из которых десять, в том числе DZ Bank AG Research (таргет: 60 евро), Oddo BHF (таргет: 51 евро) и Goldman Sachs (таргет: 60 евро), дают рекомендацию «покупать», девять советуют «держать» и лишь четыре — «продавать». Средняя целевая цена по бумаге — 52,05 евро.
Техническая картина. В начале августа акции FME отскочили от поддержки на уровне 40 евро и в настоящий момент тестируют сопротивление на отметке 44 евро. В случае пробоя возможен рост до 47 евро.