Двухнедельный обзор фондовых рынков №325. На новых максимумах

Динамика акций VOW3

Причины для покупки

Перспективы смягчения условий поставок авто в США. Выручка Volkswagen за первое полугодие 2025 года стагнировала вблизи прошлогоднего уровня и составила 158,4 млрд евро ($185,7 млрд). При этом операционная прибыль сократилась на треть, до 6,7 млрд евро ($7,86 млрд), под влиянием тарифной политики Вашингтона, потери от которой сам автоконцерн оценивает в 1,3 млрд евро ($1,52 млрд). Расходы на реструктуризацию привели к падению прибыли еще на 700 млн евро ($820,3 млн). Менеджмент Volkswagen прогнозирует снижение импортных пошлин в США до 10% с 15%, согласованных 27 июля между главой Еврокомиссии Урсулой фон дер Ляйен и президентом США Дональдом Трампом. Гендиректор Volkswagen Group, в свою очередь, выдвигал инициативу об инвестициях $10 млрд в американскую экономику в обмен на пропорциональное снижение ввозных тарифов.

Рекомендации ведущих инвестбанков. На текущий момент акции VOW3 покрывает 26 инвестбанков, из которых 14, в том числе Deutsche Bank (таргет: 125 евро), Jefferies (таргет: 125 евро) и Citi (таргет: 120 евро), дают рекомендацию «покупать», 11 советуют держать бумагу и лишь один — продавать. Средняя целевая цена составляет 114,22 евро.

Техническая картина. В июне акции VOW3 отскочили от уровня поддержки 86 евро и движутся вверх, тестируя наклонный канал. В случае его пробоя котировка может устремиться к 115 евро.