Финансист №2 (26) 2022

Неудачные сделки — неотъемлемая часть инвестиций. Отсутствие четкого понимания этого факта препятствует становлению инвестора. Наш материал поможет понять важные аспекты, связанные с убытками.

Страх, жадность, опыт

Первое, что нужно осознать: невозможно собрать портфель, который будет только расти. Периоды спадов неизбежны, и они могут носить затяжной характер. Психологически это сложно принять: нам в принципе не нравится проигрывать или быть неправыми, а опыт преодоления последствий поражений есть далеко не у всех. Но для успешного инвестирования весьма полезно такой опыт получить.

Зрелые спортсмены вам скажут, что опасность не в том, чтобы проиграть. Страшнее негативная реакция на поражение, которая застревает в сознании и лишает уверенности в себе. Однако важно понимать, что неблагоприятный исход сделки или состязания не отнимает у человека знания и навыки, которые нужны для достижения успеха. Некоторые знаменитые спортсмены доводят болельщиков до белого каления, каждый раз после поражений (которые знакомы и великим!) оптимистично рассказывая примерно одно и то же: «Проиграл, обидно. Но играл-то неплохо и вообще хуже от этого я не стал». И это не просто мантра для самоутешения, а ритуал, поддерживающий уверенность в себе. Без нее побеждать не получится.

Второй важный момент: необходимо контролировать размер потерь. То же самое важно делать с прибылью. Но в моменте это бывает непросто из-за влияния эмоций.

Когда в портфеле прибыльная позиция, часто возникает страх потерять заработанное. Из-за этого инвестор торопится зафиксировать прибыль раньше, чем нужно. А в случае открытой убыточной позиции трейдер зачастую надеется на смену тренда и в итоге «передерживает» ее. Подобное эмоциональное инвестирование приводит к тому, что размер прибыли и убытков становится сравнимым, а доход не растет.

Представьте ситуацию, когда вам удается заработать по 0,5% в пяти сделках подряд. После этого заключается убыточная сделка, в которой теряется 3%. К сожалению, такая картина не редкость, потому что психологически она вполне комфортна. Мозг будет фокусироваться на том, что вы были правы в пяти случаях из шести, отодвигая на второй план факт потери в одной сделке всей полученной ранее прибыли. На самом деле об успехе сигнализировала бы обратная ситуация, когда единственная прибыльная сделка перекрывает потери по нескольким убыточным. Натренировать навык правильного распределения пропорций поможет регулярный краткосрочный трейдинг.

Не первый — не последний

В завершение — об отношении к длительным спадам на рынке. Они случаются не так часто, а инвестору полезно пережить один или несколько этих периодов, чтобы лучше понять и рынок, и себя.

Конечно, спады могут быть похожими по глубине и срокам, но причины формирования у каждой коррекции свои. Неподготовленный человек воспринимает их уникальность в совершенно фатальном свете. Тому, кто не пережил крахи 2000-го, 2008-го или 2020 годов, произошедшее будет казаться разрушительным и непоправимым для экономики. Однако обычно положение дел не так плохо, как кажется в первый момент.

За развитием событий стоит как минимум внимательно понаблюдать, чтобы увидеть, что за спадом последует рост, а восстановление котировок начинается задолго до реальных положительных изменений в экономике. Важно быть к этому готовым и суметь воспользоваться открывшимися возможностями.