Инвестициялық шолу №338. Вектор ауысымы

Идея мәні

Baidu (BIDU) акцияларына шамамен сегіз апталық көкжиекпен call опцион сатып алу идеясы компания жариялаған buyback және дивидендтер нарықтың қағазға деген қызығушылығын арттыра береді деген болжамға негізделген. Опцион үшін бұл маңызды, өйткені базалық активтің бағасы өскен кезде опцион сыйақысы (premium) жеделдетілген қарқынмен артады. Сонымен қатар есеп беру кезеңі жақындаған сайын волатильділіктің күшеюі опционның өзіндік құнын қосымша қолдауы мүмкін.

Басты аргументтер

• Baidu 2028 жылға дейінгі $5 млрд көлеміндегі кері сатып алу бағдарламасын бекітті, бұл қағаздар бойынша «бұқа» көңіл күйді қолдауға ықпал етеді.
• Компанияның тұрақты дивидендтік төлемдерге көшуі ұзақ мерзімді инвестициялық стратегиямен жүретін инвесторларды көбірек тартуы мүмкін.
• Есептіліктің жариялануы болжамдарды қайта қарауға әкелуі мүмкін. Нәтижелер шыққанға дейін әдетте акцияларға да, оларға қатысты опциондарға да қызығушылық күшейеді, бұл сыйақы деңгейін қолдап тұруға мүмкіндік береді.

Тәуекелді басқару

Егер экспирация күні — 17 сәуірде — базалық активтің бағасы $145-тен жоғары, бірақ $158,7-тен төмен болса, инвестор шығынға ұшырайды, оның мөлшері нақты баға деңгейіне байланысты өзгеріп отырады.Базалық активтің құны $145-тен төмен болған жағдайда инвестор максималды шығынға — $1370 мөлшерінде тап болады.

Ал егер баға белгілеу $158,7 деңгейіндегі залалсыздық нүктесінен жоғары орнықса, потенциалды пайда шексіз болады. Дегенмен, біз call опционның құны $1900 деңгейіне жеткен кезде позицияны жабуды ұсынамыз.

Мәміле параметрлері

Кіріс/шығын кестесі және мәміледегі бақылау нүктелері