Инвестициялық шолу №338. Вектор ауысымы

Serve Robotics (SERV) тапсырыстарды есікке дейін жеткізуді шағын автономды роботтар арқылы жүзеге асырады. SERV компаниясының табысы екі негізгі бағыттан қалыптасады: роботтар паркін басқару қызметтері (Fleet Services) және бағдарламалық сервистер (Software Services). Роботтар паркін белсенді кеңейту компания бизнесінің негізгі өсу драйверлерінің бірі болып табылады. Компания желісін жылдам кеңейтіп келеді, осыған байланысты оның үшінші тоқсандағы түсімі жылдық есепте шамамен 210%‑ға өсіп, шамамен $0,7 млн болды. Бұл өсу моделіндегі операциялық левередждің бар екенін көрсетеді. Стратегиялық серіктестіктердің болуы және Uber Eats пен DoorDash сияқты саланың жетекші ойыншыларымен интеграция есебінен желінің тығыз қамтылуы Serve Robotics үшін мекенжайлық тапсырыс пулын айтарлықтай кеңейтеді. Robot‑as‑a‑Service моделі компания экспансияны жалғастырған сайын болжамды әрі қайталанатын табыс алуға мүмкіндік береді.

Freedom Broker бағалауы бойынша NBIS акциясының 12 айлық таргеті — $16. 

 

Nebius Group N.V. (NBIS) – ІІ‑ге бағытталған тапсырмалар үшін арнайы жасалған, тік интеграцияланған бұлтты платформаны ұсынатын компания. Ол графикалық процессорлар (GPU) базасындағы масштабталатын инфрақұрылымды қамтамасыз етеді. Өзінің дербес дата‑орталықтарына ие бола отырып және гиперскейлерлерге тән қосымша үстеме шығындарды алып тастау арқылы, NBIS ІІ‑ге бастапқыдан бағдарланған компаниялар үшін жоғары өнімді әрі экономикалық тұрғыдан тиімді есептеулерді қамтамасыз етеді. Платформаның терең интеграциясына, GPU‑ға икемді қолжетімділікке және жаһандық масштабтағы негізгі қолжетімділік аймақтарында қамтылуды кеңейтуге жасалған басымдық NBIS‑ті жаңа буындағы бұлтты инфрақұрылым нарығындағы маңызды ойыншылардың біріне айналдырады. ІІ‑ге арналған өнімдерді әзірлеуге және инфрақұрылымды дамытуға бағытталған үздіксіз инвестициялар компания үшін ірі әрі қарқынды өсіп жатқан мекенжайлық нарықты, сондай‑ақ жылдам түсім өсімін және операциялық левереджді біздің инвестициялық көкжиегімізге кіретін алдағы бірнеше жыл ішінде қолдайтын болады.

Freedom Broker бағалауынша, NBIS акциясының 12 айлық таргеті — $108. 

 

VAALCO Energy (EGY) Габон, Египет, Кот‑д’Ивуар, Экваториалдық Гвинея және Канада аумағында мұнай, табиғи газ және газ конденсатын өндірумен айналысады. Компанияның түсімі негізінен мұнай сатудан қалыптасқанымен, географиялық және тауарлық базасының кең болуы активтердің біріне тым шоғырлану тәуекелін азайтып, ақша ағымдарының тұрақтылығын арттырады.

EGY акцияларының тартымдылығы бірінші тоқсанда мұнай бағасының қалпына келуі жөніндегі болжамдармен және Кот‑д’Ивуарда өндіру көлемінің айтарлықтай өсуімен байланысты. Сонымен қатар, ағымдағы жылдық кірістілігі шамамен 6% болатын тоқсан сайынғы дивидендтік төлемдерге негізделген капиталды акционерлерге қайтару саясатын да атап өткен жөн. Бұл компанияның табыстылық профилін анағұрлым тартымды етеді.

Freedom Broker бағалауы бойынша, EGY акциясының 12 айлық таргеті — $7,3.

 

International Bancshares Corporation (IBOC) Техас пен Оклахома штаттарында кең ауқымды банктік қызметтер көрсетеді және классикалық банк бизнес‑моделімен жұмыс істейді. Депозиттер табысты активтерді қаржыландырудың негізгі көзі болып табылады. Холдинг жоғары операциялық тиімділігімен ерекшеленеді: ROA шамамен 2,6%, ROE шамамен 14,3%, ал тиімділік коэффициенті (efficiency ratio) – 37% деңгейінде. Негізгі бірінші деңгейлі капитал (CET1) 23%‑дан жоғары.

Коммерциялық жылжымайтын мүлік секторындағы тәуекелдердің жоғары концентрациясы, пайыздық мөлшерлемелерге сезімталдық және трансшекаралық қызметке қатысты экспозиция компанияның жоғары рентабельділігімен және консервативті баланс құрылымымен теңгеріледі. International Bancshares‑тің несие портфелінің өсуі Техас экономикасымен тығыз байланысты, ал ұзақ мерзімді перспективада бұл штаттың номиналды өсім қарқыны АҚШ орташа көрсеткішінен жоғары болады деп күтіледі.

Freedom Broker бағалауы бойынша, IBOC акциясының 12 айлық таргеті — $85.