Двухнедельный обзор фондовых рынков №348. Сезонная рокировка

DFM General Index, динамикасы, 1 жыл

 

Abu Dhabi Securities Exchange index, 1 жыл

 

Brent маркалы мұнай, 1 жыл

 

16–30 маусым аралығында DFMGI және ADXGI индекстері тиісінше 5956 және 9804 пунктке дейін 1,6%-дан төмендеді. Салыстыру үшін, осы кезеңде S&P 500 небәрі 0,2%-ға төмендеді. Brent маркалы мұнай бағасы Ормуз бұғазында кеме қатынасының ішінара қалпына келуі аясында бір барреліне $73 деңгейіне дейін 9,4%-ға арзандады.

Секторлар динамикасы негізінен теріс сипатта болды. Ең көп төмендеген секторлар қатарында энергетика саласы көш бастады (-2,49%). ADNOC Drilling акциялары 6,53%-ға, ADNOC Gas акциялары 1,71%-ға құлдырады. Қаржы секторы орта есеппен 2,1%-ға төмендеді, оған FAB (-3,3%), ADCB (-2,69%), Emirates NBD (-1,34%) және Dubai Islamic Bank (-3,99%) акциялары әсер етті. Сонымен қатар, Investcorp Capital (+5,59%) және Amanat Holding (+6,15%) өсім көшбасшыларының қатарынан көрінді. Жылжымайтын мүлік секторы Emaar Development (-5,99%) ықпалымен 2,34%-ға төмендеді, дегенмен Aldar Properties акциялары 2,1%-ға, ал RAK Properties 4,85%-ға қымбаттады. Оң динамика көрсеткен жалғыз сектор күнделікті тұтыну тауарлары болды (+1,5%), мұнда Spinneys акциялары 4%-ға өсті. Коммуналдық қызметтер секторы кезеңді іс жүзінде бейтарап аяқтап, 0,1%-ға ғана өсті. Бұл ретте DEWA акциялары 1,09%-ға көтерілсе, TAQA акциялары 0,38%-ға төмендеді.

Экономика жаңалықтары

• Moody's агенттігі БАӘ мен Абу-Дабидің Aa2 деңгейіндегі рейтингін тұрақты болжаммен растады. Агенттік елдің ауқымды қаржылық резервтері мен экономиканың әртараптандырылуын атап өтті. Сонымен қатар, оның бағалауынша, Ормуз бұғазының жабылуына байланысты мұнай өндірісінің 23%-ға қысқаруы салдарынан эмираттың нақты ЖІӨ-сі биыл шамамен 7%-ға төмендеуі мүмкін. Болжам бойынша, Абу-Дабидің борыштық жүктемесі қалыпты деңгейде сақталып, ЖІӨ-нің шамамен 22%-ын құрайды, бұл салыстырмалы эмитенттердің орташа көрсеткішінен төмен.
• Ормуз меморандумы. АҚШ пен Иран 19 маусымда өзара түсіністік туралы меморандумға қол қоюы мүмкін еді. Құжат кеңірек деэскалация үдерісі аясында Ормуз бұғазы арқылы кеме қозғалысын 60 күн мерзімге қайта жандандыруды көздеді. БАӘ америкалық-ирандық алдын ала келісімдердің толық іске асырылуын ресми түрде қолдап, Ормуз бұғазы арқылы сауда кемелерінің еркін жүруін қамтамасыз ету қажеттігін ерекше атап өтті. Бұған дейін БАӘ сыртқы сауда министрі Тани әл-Зейюди елдің Ормуз бұғазына «нөлдік тәуелділікке» қарай бет алып жатқанын мәлімдеген болатын. Алайда Оман жағалауында кемеге жасалған шабуылдан кейін транзит қауіпсіздігіне қатысты алаңдаушылық қайта күшейді.
• Нарық жағдайының қалыпқа келе бастауының қосымша белгісі ретінде БАӘ-нің Отын комитетінің 1 шілдеден бастап бөлшек отын бағаларын төмендету туралы шешімін атауға болады. Super 98 бензинінің бағасы литріне 3,4 дирхам ($0,93), Special 95 – 3,29 дирхам ($0,90), ал дизель отыны – 3,6 дирхам (~$0,98) деңгейінде белгіленді. Бұл қайта қарау маусым айының соңындағы әлемдік мұнай бағасының түзетілуінің көрінісі болды.

Компания жаңалықтары

• Emirates NBD Үндістанның RBL Bank банкінің 60% үлесін шамамен $2,75 млрд көлеміндегі бастапқы капитал құю арқылы сатып алу мәмілесінің аяқталғанын жариялады. Бұл Үндістанның банк секторындағы ең ірі тікелей шетелдік инвестициялардың біріне айналды.
• Aldar Properties 18 маусымда Yas Island аумағында орналасқан, 217 тұрғын үй нысанын қамтитын жаңа The Orchids at Yas Acres жобасының іске қосылғанын хабарлады. 25 маусымда компания таунхаустардың сатылымға шығарылғанын мәлімдеді, ал олар бойынша мәмілелердің жиынтық көлемі 680 млн дирхамнан (~$185,2 млн) асты. Бұл Абу-Дабидегі тұрғын үйге деген тұрақты сұраныстың негізгі бенефициарларының бірі ретінде Aldar-дың инвестициялық тартымдылығын күшейтті.
• ADNOC Drilling жасанды интеллектпен жабдықталған және ұңғымалар арасында толық автоматтандырылған орын ауыстыру жүйесі бар жасанды аралдарға арналған алты бұрғылау қондырғысының алғашқысы — AD-300 қондырғысын мерзімінен бұрын пайдалануға бергенін жариялады. Қондырғы бұрғылау жабдықтарының жаңа буынының алғашқы өкілі болды. Бұл ADNOC Offshore өндірістік қуаттарын кеңейту жөніндегі ауқымды бағдарламаның бір бөлігі саналады. Жаңалық бүкіл теңіздегі бұрғылау сегменті үшін стратегиялық маңызға ие болғанымен, мұнай бағасының төмендеуі аясында нарықтың реакциясы біршама ұстамды болды.

Алдағы екі аптаға күтулер

Қысқа мерзімді перспективада БАӘ нарығы үшін негізгі драйверлер мұнай бағасының динамикасы мен Ормуз бұғазындағы жағдай болып қала береді. Brent мұнайының бағасына сәйкес автокөлік отыны құнының төмендеуі тұтыну, көлік және жекелеген логистикалық компаниялар үшін қолайлы фактор саналады. Сонымен қатар, маусым айының соңында Оман жағалауындағы кемеге қатысты оқиға көмірсутек шикізаты бағаларында геосаяси сыйақының сақталып отырғанын, сондай-ақ энергетика секторындағы қысқа мерзімді құбылмалылықтың жалғасып жатқанын көрсетті. Қазіргі уақытта АҚШ пен Иран арасындағы бітім тұрақты әрі берік болып көрінбейді.

Алдағы екі аптаға арналған біздің базалық болжамымыз бойынша, БАӘ нарығы маусымдағы түзетуден кейін консолидация кезеңіне өтеді. Жаңалықтар аясы оң болып отырған және ішкі сұраныс драйверлері бар компаниялар салыстырмалы түрде тұрақтылық танытуы мүмкін. Неғұрлым консервативті сценарий жүзеге асқан жағдайда, Ормуз бұғазы төңірегіндегі шиеленістің қайта күшеюі ықтимал. Бұл мұнай бағасы мен өндіруші компаниялар акцияларының өсуіне түрткі болуы мүмкін, алайда қаржы, көлік және тұтыну секторларындағы нарықтық көңіл-күйді нашарлатуы ықтимал.