Двухнедельный обзор фондовых рынков №348. Сезонная рокировка

ZAL акциясының динамикасы

Сатып алу себептері

About You сервисін ықпалдастыра отырып, AI құралдарын енгізу аясында тоқсандық түсімнің өсуі. Бірінші тоқсанның есебінде Zalando түсімнің өсуін, AI-функционалдың кеңеюін және About You-дың жұтылуын тіркеді. Осы кезеңде компанияның сатуы жылына 22% -ға дерлік өсті, түсім 24% -ға өсті, түзетілген EBIT 39% -ға, 65 млн еуроға дейін өсті, маржасы 2,2%). Түзетулерді ескере отырып, сату көлемі 4,3 млрд еуроны (+6%) құрады, ал түсім 3 млрд еуроға (+3,4%) жетті. Менеджмент ИИ тартылуы мен тиімділігін арттыратынын көрсете отырып, 2026 жылға арналған өз болжамдарын растады. Компанияның АИ-көмекшісін есепті тоқсанда 10 млн-ға жуық адам пайдаланды, ал 2025 жылы бұл көрсеткіш 6 млн-ға тең болды. Қойма роботтары айына 2 млн-ға жуық тауарды дербес өңдейді, компьютерлік көру құралдары күн сайын 6 мыңға жуық тауар суретін түзетеді, олардың 85% -ға жуығы платформада үш күн бойы орналастырылады.

Жетекші инвестициялық үйлердің ұсынымдары. Қазіргі уақытта Zalando 26 инвестициялық банкті жабады, оның 20-сы, оның ішінде Deutsche Bank және BNP Paribas (таргет: 35 еуро), сондай-ақ UBS (таргет: 36,5 еуро) және Citi (таргет: 42 еуро), «сатып алу» ұсынысын береді, қалғандарының рейтингін - «ұстап тұру». Қағаз бойынша орташа нысаналы - 35 евро.

Техникалық көрініс. ZAL акциялары 2025 жылғы ақпанда басталатын төмендеу трендінен өтті. 27 еуро деңгейіндегі қарсыласу сынағынан кейін баға белгіленімдері төмен қарай жылжыды. Бұл белгі сәтті өткен жағдайда 29,5 еуроға дейін өсуі мүмкін.