Инвестициялық шолу №352. Қорғаныс стратегиясы

SHL акциясының динамикасы

Сатып алу себептері

Қаржылық нәтижелер мен болжамдар. Siemens Healthineers (SHL) компаниясының дәл терапиядан түскен кірісі соңғы есеп беру тоқсанында 9 пайызға өсті. Бұл нәтиже Varian және ультрадыбыстық диагностика бөлімшелерінің, сондай-ақ жетілдірілген терапия сегментінің және FDA мақұлдаған ангиография платформаларын енгізудің арқасында қол жеткізілді. Компания синергияның өсуін 5 пайыз деп бағалады. Кескіндік жабдықтардың сатылымы жыл сайын 12 пайызға төмендеді; осы табыстың бір бөлігі төртінші тоқсан нәтижелерінде есепке алынады. Компания жабдықты орнатуға дайындық жұмыстарының өндіріс қарқынынан артта қалып отырғанын атап өтті, әсіресе DryCool МРТ шешімдеріне сұраныстың жоғары болуына байланысты. Алайда басшылық бұл қиындықтарды уақытша деп есептейді және төртінші тоқсанда сатудың өсу қарқынының жеделдейтінін болжайды. 2026 қаржылық жылға ұқсас кірістің өсу болжамы 4,5–5%-дан 3,5–4%-ға төмендетілді, ал түзетілген акцияға түсетін табыс (EPS) бойынша нұсқаулық 0,15-еуроға өсіп, 2,35–2,45-еуроға жеткізілді, бұл кедендік баждарды қайтарудың әсерін көрсетеді.

Жетекші инвестициялық банктердің ұсыныстары. Siemens Healthineers акциялары 24 инвестициялық банктің назарында, олардың 16-сы – соның ішінде Citi (мақсатты баға: 45 €), RBC Capital Markets (мақсатты баға: 45 еуро) және DZ Bank AG Research (мақсатты баға: 90 еуро) – «сатып алу» ұсынысын берсе, қалған сегізі «ұстау» ұсынысын береді. Акцияның орташа мақсатты бағасы – 45,15 еуро.

Техникалық болжам. SHL акциялары 2025 жылғы қазанда басталған төмендеу тренді каналының төменгі шекарасын сынап жатыр. Егер баға 40,5 еуро белгісінен жоғары өссе, ол алдымен 42 еуроға, одан кейін 45 еуроға дейін өсуі мүмкін.