Инвестициялық шолу №332. «Бұқалар» бигтехке ауысты

Ituran Location and Control (ITRN) ұрланған көліктерді бақылау, трекинг және қайтару қызметтеріне маманданған. SaaS-моделі мен клиенттердің төмен кету деңгейі тұрақты табыс пен кірістің өсуін қамтамасыз етеді. Жақында компания Бразилиядағы мотоцикл нарығында Yamaha және BMW-мен ынтымақтастығын кеңейтті. Бұл көлік түрі Латын Америкасында жоғары сұранысқа ие және ұрлық қаупі жоғары аймақта орналасқан, бұл Ituran шешімдеріне деген сұранысты арттырады. Орта мерзімді перспективада осы өңірдегі экспансия ARPU-ға қысым көрсетуі мүмкін, бірақ теңгерімді баға саясаты және макроэкономикалық әрі нарықтық сын-қатерлерге ұтымды жауап беру қабілеті бұл тәуекелді барынша азайтады. Ақша-несие саясатының жұмсаруы аясында Ituran акциялары ерекше тартымды көрінеді. Оның жылдық форвардтық дивидендтік кірістілігі 5,2%-ды құрайды. Freedom Broker-дің ITRN акциясы бойынша 12 айлық мақсатты бағасы — $44.

Gaia (GAIA) жаһандық видеостриминг платформасын және онлайн қауымдастықты басқарады, бұл оған нарықтың әлсіз қаныққан сегментінде жұмыс істеуге мүмкіндік береді. Gaia жазылымдық контентке тұрақты сұраныстан және дәстүрлі теледидардан цифрлық платформаларға көшу үрдістерінен ұтады. Оригиналды контенттің кең кітапханасы, оны өндірудің тиімді стратегиясы және мықты баланс ұзақ мерзімді өсімге негіз қалайды. Биыл Gaia жазылушылар аудиториясын белсенді түрде кеңейтіп жатыр, сондай-ақ жаңа өнімдерді ұсынады, оның ішінде жаңа маркетплейсінде турларды сатуды іске қосу бар. 2026 жылы менеджмент видеоконтент базасын ұлғайтуға, тікелей жылжыту арналарына және AI Guide атты жасанды интеллект ассистентін іске қосуға басымдық береді, бұл аудиторияны бағаны көтерудің жаңа кезеңінде ұстап тұруға және бәсекелестермен тиімді бәсекелесуге мүмкіндік береді. Freedom Broker-дің GAIA акциясы бойынша 12 айлық мақсатты бағасы — $7.

Espey Manufacturing & Electronics (ESP) жетекші қорғаныс мердігерлерінің негізгі серіктесі болып табылады және энергияны түрлендіру құрылғылары мен магниттік компоненттерге маманданған. Компанияның негізгі өсім драйверлерінің бірі — қорғаныс бюджеттерінің жаһандық ұлғаюы және әскери жаңғыртудың ауқымды бағдарламалары, олар тиісті шешімдерге сұранысты ынталандырады. Espey сатылымдарының өсуі өткен жылмен салыстырғанда тапсырыстар көлемінің 44%-ға артуымен, рекордтық $139,7 млн-ға жетуімен қамтамасыз етіледі. Осы фактор кірістің жоғары болжамдылығын да қамтамасыз етеді: тек 2026 қаржы жылында компания $49,1 млн көлемінде тапсырыстарды орындауды жоспарлап отыр. Фундаменталды тұрғыдан алғанда, қарыздық жүктеменің болмауы эмитентке капиталды қайтарудың жомарт саясатын жүргізуге мүмкіндік береді. Тұрақты дивиденд 2024 жылы акцияға шаққанда $0,68 деңгейінен 2025 жылы $1-ге дейін көтерілді. Freedom Broker-дің ESP акциясы бойынша 12 айлық мақсатты бағасы — $44.

REV Group (REVG) арнайы көліктерді жобалап, шығарады және біртіндеп фокусын жоғары маржалы әрі күрделі түрлерге, соның ішінде өрт сөндіру машиналары мен түрлі конфигурациядағы жедел жәрдем көліктеріне ауыстырып жатыр. Өз кезегінде, REV Drive бастамасын іске асыру өнімділікті арттырып, шығындарды азайтады, бұл бизнестің рентабельділігін көтеруге ықпал етеді. Компания жақында автобустар мен туристік автодомдарды шығарудан бас тартып, қарқынды өсіп келе жатқан әрі табысты нарықтарға арналған өнімдерге шоғырланды. Specialty Vehicles бөлімшесінің тапсырыс портфелі шамамен $4,3 млрд-ты құрайды, негізінен өрт сөндіру және санитарлық машиналар (EMS) сегменттері есебінен, бұл компанияға өндірістік қуаттарды екі-үш жылға жүктеуді және кірістің жоғары болжамдылығын қамтамасыз етеді. Freedom Broker-дің REVG акциясы бойынша 12 айлық мақсатты бағасы — $67.