Инвестициялық шолу №344. Техно-оптимизмге бәс тігу

Costamare (CMRE) ұзақ мерзімді келісімшарттар аясында ірі лайнер операторларына жүк контейнерлерін жалға беруге маманданған. Компанияның инвестициялық тартымдылығы негізінен ақша ағындарының жоғары айқындылығынан туындайды: келісімшарттық табыстың айтарлықтай көлемі, ұзақ орташа чартер мерзімдері және флотты жоғары деңгейде пайдалану арқасында. Қосымша артықшылықтарға ірі әлемдік клиенттермен қарым-қатынас және нарықтық мөлшерлемелер бойынша салыстырмалы түрде консервативті балансты көрсететін орташа деңгейдегі қарыз жүктемесі жатады. Орта мерзімді перспективада жаңа кемелер пайдалануға енгізіліп, логистикалық бағыттар қалыпты режимге оралуы мүмкін болғандықтан жүк тарифтерінің біртіндеп қалыпқа келуі Costamare компаниясының қаржылық көрсеткіштеріне қысым жасауы мүмкін, дегенмен келісімшарттық база бұл әсерді ішінара азайтады. Негізгі тәуекелдерге саланың циклдық сипаты, болашақ кезеңдерде чартерлік келісімдерді жаңарту шарттары, сондай-ақ геосаяси факторлар және ішкі тұлғалардың акцияларды сату ықтималдығы жатады.

Freedom Broker-дің CMRE акциялары бойынша 12 айлық мақсатты бағасы – $19. 

 

Lifeway Foods (LWAY) – сүт өнімдерін өндіретін компания. Компанияның негізгі табыс көзі – айран сату. Оның инвестициялық тартымдылығы – денсаулыққа пайдалы тағам өнімдеріне сұраныстың тұрақты өсуінен. Lifeway тарату желісін кеңейту, негізгі өнімінің сату көлемін арттыру және өндіріс базасының басым бөлігінің ішкі өндірісте болуы арқылы тұрақты табыс өсімін көрсетуде. Бұл шығындарды бақылауға және маржаны сақтауға көмектеседі. Қосымша қозғаушы күш – операциялық рычаг, ол көлемнің өсуі пайданың өсуін қамтамасыз етуге мүмкіндік береді. Lifeway компаниясының бизнесі АҚШ нарығына шоғырланған және баға мен кіріске қысым жасайтын шектеулі сандағы ірі клиенттерге тәуелді. Шикізат, қаптама және логистика бағаларының құбылмалылығы, сондай-ақ ірі сүт өндірушілермен бәсекелестік эмитенттің көрсеткіштеріне теріс әсер етуі мүмкін.

Freedom Broker компаниясының LWAY акциялары бойынша 12 айлық мақсатты бағасы – 34 АҚШ доллары.

 

Northwest Natural Holding Company (NWN) – Техас штатындағы газ инфрақұрылымының иесі және газ бен әртүрлі коммуналдық қызметтерді ұсынатын компания. Компанияның инвестициялық тартымдылығы реттелетін тарифтік құрылымға негізделген кіріс моделінен туындайды. Пайданың өсуі капиталдық шығындардың ұлғаюы мен олардың қызмет көрсету шығындарына енгізілуі арқасында қамтамасыз етіледі. Негізгі қозғаушы күш – 2026–2030 жылдарға арналған 2,6–2,9 миллиард долларлық инвестициялық бағдарлама, ол тарифтік базаны кеңейтуге және пайданы арттыруға бағытталған. Диверсификация мен жоғары ақша ағынының болжамдылығы оң факторлар болып табылады. Компания соңғы 70 жыл бойы дивидендтерін тұрақты түрде арттырып келеді. Алайда, бизнестің тұрақты сыртқы қаржыландыруды қажет етуі пайыздық мөлшерлемелер мен акцияларды сұйылту ықтималдығына сезімталдығын арттырады. Сондай-ақ, реттеуші талаптар мен ұзақ мерзімді энергетикалық трансформацияға байланысты тәуекелдер бар. 

Freedom Broker компаниясының NWN акциялары бойынша 12 айлық мақсатты бағасы – 57 АҚШ доллары.

 

Диверсификацияланған Денсаулық Сақтау Трасты (DHC) — АҚШ-тағы қарттарға арналған тұрғын үй, медициналық кеңсе және биомедициналық зерттеу орталығы салаларындағы мүлік портфеліне ие денсаулық сақтау жылжымайтын мүлік инвестициялық трасты. Компанияның инвестициялық тартымдылығы активтер құнының басым бөлігін құрайтын және қаржылық көрсеткіштердің өсуінің негізгі қозғаушы күші болып табылатын SHOP сегментіндегі операциялық көрсеткіштердің қалпына келуімен қамтамасыз етіледі. MOB және LS бөлімдері мен басқа активтерден түсетін тұрақты ақша ағыны кірістің тұрақтылығын қолдайды. Ұзақ мерзімді өсу әлеуеті демографиялық үрдістермен расталады. Компания негізгі емес активтерді сату және қарыз жүктемесін азайту арқылы портфелін оңтайландырып, осылайша өтімділік пен қаржылық икемділікті жақсартады. Қауіптерге қатысты саланың ірі ойыншыларының жоғары қарыз жүктемесі, қарттарға арналған тұрғын үй сегментінің баяу қалпына келуі және сыртқы басқару құрылымының ерекшеліктері жатады. 

Freedom Broker компаниясының DHC акциялары бойынша 12 айлық мақсатты бағасы – $9,4.