Freedom повысил целевую цену акций Innovative Aerosystems до $31

Аналитики Freedom повысили целевую цену акций Innovative Aerosystems до $31 с $27 и сохранили рекомендацию «Покупать». При цене $23, использованной в аналитическом отчете, новая цель предполагает потенциал роста около 35%. Поводом стали сильные результаты за третий квартал 2026 финансового года и улучшение перспектив дальнейшего роста бизнеса.

Innovative Aerosystems — американский производитель авиационного оборудования и систем для коммерческой, деловой и военной авиации. Компания выпускает системы управления полетом, авиационные дисплеи, приборы и другое оборудование для кабины пилотов. До 18 августа ее акции торговались под биржевым обозначением ISSC, с 18 августа компания использует новое обозначение IA.

Выручка Innovative Aerosystems превысила ожидания рынка на 11,5%

В третьем квартале выручка Innovative Aerosystems составила $26,7 млн, увеличившись на 10,7% год к году и на 13,1% по сравнению с предыдущим кварталом. Результат оказался на 11,5% выше ожиданий рынка. При этом компания сообщила, что без учета поступлений от программы истребителей F-16 и вклада приобретенных активов органический рост превысил 40% год к году.

Скорректированная чистая прибыль достигла $6 млн, увеличившись более чем вдвое по сравнению с прошлым годом. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,33 и превысила ожидания рынка на 52%. Даже при расчете с обычной для компании налоговой нагрузкой превышение прогноза составило бы около 34%.

Одним из основных источников роста стал коммерческий рынок обслуживания уже находящихся в эксплуатации самолетов. Выручка от сервисных услуг увеличилась на 22,2% год к году, до $9,2 млн. Для компании это особенно важно, поскольку обслуживание и ремонт обеспечивают более высокую рентабельность и создают более регулярный источник доходов.

Деловая авиация становится новым драйвером роста Innovative Aerosystems

Заметный вклад в результаты внесла и деловая авиация. Innovative Aerosystems завершила разработку и сертификацию системы UMS2, запустила ее производство в июне и уже получила первую выручку от этого направления в третьем квартале. Аналитики Freedom считают восстановление спроса со стороны деловой авиации одним из факторов, расширяющих источники роста компании за пределами оборонных программ.

При этом оборонный бизнес остается значимой частью компании. Выручка, связанная с программой истребителей F-16, составила $5,7 млн. Ее снижение относительно прошлого года аналитики объясняют высокой базой сравнения: годом ранее часть заказов была выполнена раньше обычного из-за создания страховых запасов и переноса производства.

Liberty Flight Deck может ускорить рост Innovative Aerosystems

Еще одним фактором пересмотра целевой цены стала система Liberty Flight Deck. Это разработанная Innovative Aerosystems комплексная система оборудования для кабины пилотов, объединяющая дисплеи и другие элементы управления самолетом.

Компания получила первый производственный контракт на Liberty Flight Deck от крупного японского разработчика электрических летательных аппаратов с вертикальным взлетом и посадкой. Innovative Aerosystems займется разработкой основной системы отображения информации и архитектуры бортового оборудования. Начало производства запланировано на конец 2027 года, а дальнейшее увеличение объемов ожидается в 2028 году.

По оценке аналитиков Freedom, проект развивается немного быстрее прежних ожиданий. Liberty Flight Deck фактически переходит из перспективной разработки в конкретную производственную программу. Успешное внедрение системы может в дальнейшем открыть возможности для ее использования на других новых типах воздушных судов.

Freedom ожидает дальнейшего роста выручки Innovative Aerosystems

Руководство Innovative Aerosystems сохраняет долгосрочную цель довести годовую выручку до $250 млн. Для этого компания планирует сочетать собственные разработки, расширение продуктовой линейки, повышение эффективности и приобретение других бизнесов.

Аналитики Freedom считают, что сильная отчетность, рост коммерческого обслуживания и деловой авиации, а также более раннее начало реализации Liberty Flight Deck делают дальнейшую траекторию бизнеса более предсказуемой. В результате целевая цена акций была повышена до $31, а рекомендация «Покупать» подтверждена.

При этом среди основных рисков аналитики выделяют зависимость от ограниченного числа крупных клиентов и программ, возможные колебания рентабельности, изменения оборонных бюджетов, конкуренцию на рынке авиационного оборудования и риски интеграции приобретенных компаний.

Ранее Freedom выделял Innovative Aerosystems среди инвестиционных идей

Еще в июле Freedom выделял Innovative Aerosystems среди потенциально выгодных инвестиционных идей. Тогда одним из ближайших факторов для акций называлась именно отчетность за третий квартал. Руководство ожидало квартальную выручку в диапазоне $24–26 млн, тогда как фактический показатель впоследствии достиг $26,7 млн. 

При этом сильная отчетность не всегда приводит к повышению оценки компании. Так, недавно Freedom снизил целевую цену акций Sunrun до $10 после пересмотра прогноза компании на 2026 год.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.