Нефть превысила $100: аналитики Freedom объяснили давление на рынок США

Рост стоимости нефти усиливает инфляционные риски, повышает доходности казначейских облигаций и создает дополнительное давление на американские акции, отмечают аналитики Freedom Broker. Наиболее чувствительными к такой ситуации остаются компании роста, циклические отрасли и бумаги малой капитализации.

Brent поднялась до $101,2 за баррель

По итогам торгов нефть Brent подорожала на 3,4%, до $101,2 за баррель. Котировки вернулись к максимальному уровню закрытия с 22 мая. Основным фактором роста аналитики называют конфликт на Ближнем Востоке. Нефть WTI выросла на 3,28%, до $96,07 за баррель. За месяц ее стоимость увеличилась на 20,43%, а за год — на 52,56%.

По оценке Freedom Broker, повышение цен на энергоносители усиливает опасения по поводу инфляции. Более дорогое топливо способно повлиять как на производственные издержки, так и на общую динамику цен, что повышает вероятность сохранения жесткой денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

Доходность облигаций достигла максимума с ноября 2023 года

На фоне роста нефтяных котировок и сильного отчета по занятости доходность десятилетних казначейских облигаций США поднялась на 5 базисных пунктов, до 4,84%. Показатель достиг максимального уровня с ноября 2023 года. Дополнительным фактором стало объявление Казначейства США о выкупе долгосрочных облигаций на сумму до $6 млрд при ранее обозначенном минимуме $4 млрд. Этот объем оказался ниже ожиданий части участников рынка.

Удачное размещение десятилетних казначейских бумаг позднее ослабило давление на долговой рынок, и их доходность отступила от внутридневных максимумов. Однако она продолжила находиться вблизи 4,84%.

Рост доходностей государственных облигаций повышает требуемую инвесторами доходность по другим активам. В таких условиях давление обычно сильнее отражается на акциях компаний роста, стоимость которых в значительной степени зависит от ожиданий будущих денежных потоков.

Американские индексы завершили торги снижением

Основные фондовые индексы США закрылись в минусе. S&P 500 снизился на 0,48%, до 7636 пунктов, Nasdaq 100 — на 0,29%, до 29 422 пунктов. Dow Jones потерял 0,77% и завершил сессию на уровне 52 381 пункта, а Russell 2000 опустился на 1,32%, до 2921 пункта.

При этом динамика S&P 500 не полностью отражала слабость широкого рынка. Число подешевевших компонентов индекса превысило количество выросших более чем в четыре раза. Равновзвешенный фонд RSP снизился на 0,96%. Индекс волатильности VIX поднялся на 0,74 пункта, до 16,46. Наиболее сильное давление пришлось на компании малой капитализации и чувствительные к процентным ставкам сегменты.

Крупные компании роста потеряли 0,35%, тогда как акции стоимости снизились на 0,60%. В среднем сегменте бумаги роста подешевели на 1,04%, а компании стоимости — на 1,18%. Среди компаний малой капитализации соответствующие показатели составили минус 1,63% и минус 1,02%.

Энергетика стала единственным растущим сектором

Подорожание нефти поддержало акции энергетических компаний. Сектор S&P 500, представленный фондом XLE, прибавил 0,83% и оказался единственной отраслью, завершившей торговый день ростом. Главными аутсайдерами стали промышленный сектор, потерявший 1,51%, и производители циклических потребительских товаров, снизившиеся на 1,34%. Коммунальные компании подешевели на 1,17%, нециклические потребительские товары — на 1,15%, недвижимость — на 1,12%, а сырьевой сектор — на 1,06%.

ИТ-сектор завершил день вблизи нулевой отметки. Аналитики Freedom Broker отмечают, что динамика технологических и связанных с искусственным интеллектом компаний оставалась разнонаправленной, поэтому происходящее нельзя назвать широкой распродажей в ИИ-сегменте.

Пять компаний с крупнейшим положительным вкладом добавили рынку около 24 базисных пунктов, тогда как пятерка основных аутсайдеров обеспечила снижение примерно на 30 базисных пунктов. Их совокупный чистый вклад составил около минус 6 базисных пунктов при снижении SPY на 46 базисных пунктов. Это указывает на более широкое давление за пределами крупнейших технологических компаний.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.