Двухнедельный обзор фондовых рынков №344. Ставка на технооптимизм

О компании

Nextpower (NXT), ранее известная как Nextracker, — это ведущий поставщик интеллектуальных солнечных трекеров и энергетических систем для крупных проектов в области солнечной энергетики utility-scale. Компания трансформирует бизнеса, чтобы из поставщика солнечных трекеров превратиться в более широкую технологическую платформу для солнечной энергетики. Результаты за третий квартал 2026 финансового года, улучшение гайденса, рекордный портфель заказов и расширение предложения в более высокомаржинальные решения поддерживают привлекательную инвестиционную идею на следующие 12 месяцев.

 

 

Динамика NXT, $

 

Ключевые инвестиционные тезисы

Сильные финансовые результаты и повышение прогноза. В третьем квартале 2026 финансового года выручка Nextpower составила $909 млн, увеличившись на 34% год к году. Операционная прибыль по GAAP выросла на 17% г/г, до $176 млн. Несмотря на некоторое давление на маржу из-за проектного микса и роста затрат, прибыльность осталась устойчивой: скорректированная EBITDA составила $214 млн. Гайденс на 2026 финансовый год по выручке повышен до $3,425–3,5 млрд, а по скорректированной EPS — до $4,26–4,36. Тем самым менеджмент подтверждает, что спрос и качество исполнения остаются выше предыдущих ожиданий.

Рекордный бэклог. Nextpower продолжает выигрывать от сильного притока заказов в США, Европе и на международных рынках. Компания сообщила о рекордном портфеле заказов и получила крупные проектные контракты, включая обязательство по поставке 2,25 ГВт через Nextpower Arabia для проекта Bisha Solar Project. Это обеспечивает высокую видимость будущей конверсии заказов в выручку и поддерживает среднесрочную траекторию роста компании.

Трансформация бизнеса. Компания расширяет свое предложение за пределы солнечных трекеров, формируя более комплексное решение для солнечных проектов utility-scale, включая eBOS, NX Earth Truss, NX Horizon Hail Pro, программное обеспечение TrueCapture, решения для преобразования энергии, а также технологии мониторинга и очистки через приобретение Fracsun. Эти инициативы должны повысить ценность продукта для клиентов, поддержать продажи комплексных решений и улучшить долгосрочный профиль маржинальности по мере смещения бизнес-микса в сторону более высокодоходных решений.

Сильный баланс и поддержка акционеров. Nextpower завершила третий квартал 2026 финансового года с денежными средствами на сумму около $953 млн и без долговой нагрузки. Операционный денежный поток с начала года составил $391 млн. Компания также получила инвестиционный кредитный рейтинг и одобрила программу обратного выкупа акций объемом $500 млн, что укрепляет доверие инвесторов и обеспечивает менеджменту гибкость для финансирования роста, выборочных сделок M&A и возврата капитала акционерам.

Потенциал роста акции NXT на горизонте 12 месяцев оцениваем примерно в 15,1%. Таргет — $142, рекомендация — «покупать», стоп-лосс советуем установить около $111.