Двухнедельный обзор фондовых рынков №326. Между двух огней
Ерлан Абдикаримов
директор департамента финансового анализа Freedom Broker
Hornbeck Offshore. Морской курьер
Заявку на IPO подал поставщик морских транспортных услуг для энергетической отрасли Hornbeck Offshore Services. Среди андеррайтеров размещения J.P. Morgan, Barclays, Goldman Sachs
| Эмитент | Hornbeck Offshore Services |
| Тикер | HOS |
| Биржа | NYSE |
| Андеррайтеры | J.P. Morgan, Barclays, Goldman Sachs, DNB Markets, Piper Sandler, Guggenheim Securities, Raymond James |
Чем интересна компания?
- Визитная карточка. Hornbeck была основана в 1997 году и уже имеет опыт публичного эмитента. На сегодня она управляет флотом из 75 морских судов снабжения и поддержки, оперирующих в основном в Мексиканском заливе, на Восточном и Западном побережье США, в Бразилии и Карибском бассейне. Одним из направлений развития деятельности эмитента станет участие в строительстве морских ветряных электростанций. Длительное снижение цен на нефть оказывает давление на сектор нефтесервисных услуг, ослабив спрос на услуги Hornbeck. Компания пыталась реорганизовать свой долг, не подавая заявление о банкротстве, но пандемия привела к дальнейшему падению цен на нефть в начале 2020 года. В том же году Hornbeck вышла из банкротства.
- Расширение флота. Количество судов в основных регионах присутствия Hornbeck к 2028 году увеличится примерно на 23%. Установки, предоставляющие услуги разведки и бурения крупным компаниям на контрактной основе, являются ключевым опережающим индикатором спроса на обеспечение безопасности. Для бурения скважин на дне моря требуется нескольких морских судов снабжения (OSV), которые обслуживают оборудование и перевозят расходные материалы.
- Финансовые показатели. В 2022 году выручка Hornbeck увеличилась на 76%, в 2023-м — на 27%, в первом полугодии 2024-го — на 10%. Операционная маржа в 2021–2023 годах оставалась в диапазоне 19–24%. В этих же пределах она находилась в первом полугодии 2025-го.