Двухнедельный обзор фондовых рынков №345. Трежерис против акций

Abacus Global Management (ABX) оперирует на вторичном рынке полисов страхования жизни и в сегменте управления альтернативными активами. Инвестиционная привлекательность ее акций в значительной степени связана с низким уровнем проникновения соответствующих услуг, интересом институциональных инвесторов к стратегиям, не зависящим от традиционных классов активов, а также потенциалом масштабирования комиссионных доходов. Развитие платформы управления активами после сделки с Manning & Napier позволит компании расширить клиентскую базу, усилить присутствие в сегменте инвестиционных консультантов и поддержать рост прибыли. Расширять портфель активов под управлением планируется за счет интеграции приобретений, новых сделок и запуска дополнительных инвестиционных продуктов. При этом улучшение денежного потока и достаточный уровень ликвидности поддерживают реализацию стратегии развития компании.

Таргет Freedom Broker по акции ABX на горизонте 12 месяцев — $14.

 

FrontView REIT (FVR) — фонд недвижимости, делающий ставку на объекты с удобным расположением и развитой транспортной инфраструктурой. Инвестиционную привлекательность эмитенту обеспечивает его подход к покупке активов на фрагментированном рынке по ставкам, превышающим стоимость капитала. Это позволяет наращивать прибыльность и акционерную стоимость. Компания демонстрирует устойчивые операционные показатели, высокую заполняемость объектов. Менеджмент с прошлого года проводит оптимизацию. Важным фактором стабильного развития является полностью профинансированный план приобретений на 2026 год, который снижает риски срыва реализации стратегии развития. Компания видит отдельные возможности в сегменте девелопмента, от которого рассчитывает получать более высокую доходность за счет реконцепции торговых объектов и репозиционирования арендаторов.

Таргет Freedom Broker по акции FVR на горизонте 12 месяцев — $20.

 

LifeMD (LFMD) — телемедицинская компания, привлекательность которой обеспечивает активное расширение числа пациентов в сегменте контроля массы тела. Этот тренд усиливает потенциал последующей монетизации базы по мере ее удержания и расширения продуктового предложения. Дополнительным драйвером роста служит диверсификация бизнеса за счет направлений мужского здоровья, гинекологии, дерматологии, услуг обезболивания и программ активного долголетия. Благодаря расширению количества сервисов повышаются возможности для перекрестных продаж и удержания клиентов на максимально длительном горизонте. За счет вертикально интегрированной модели и наличия собственной аптеки LifeMD сохраняет высокую валовую рентабельность и создает основу для дальнейшего операционного рычага. В ближайшие кварталы потенциал роста акций LFMD будут определять удержание новых пользователей и темпы монетизации аудитории.

Таргет Freedom Broker по акции LFMD на горизонте 12 месяцев — $10.

 

Douglas Dynamics (PLOW) — производитель специализированных решений для грузового транспорта и дорожной техники. Инвестпривлекательность эмитенту обеспечивает фактор сезонности и способность менеджмента конвертировать благоприятную рыночную конъюнктуру в ускорение отгрузок продукции и расширение маржи. Дополнительным драйвером роста выступает устойчивость сегмента решений для грузовой техники. Спрос со стороны предприятий жилищно-коммунального хозяйства и операционная дисциплина поддерживают дальнейшее улучшение рентабельности даже на фоне снижения активности коммерческих партнеров. Важными факторами дальнейшего роста операционных метрик являются интеграция Venco Venturo и реализация инфраструктурных проектов. Основным риском для инвестиционного кейса остается погодный фактор: сильные снегопады и аномальные холода прошлого зимнего сезона стали главным драйвером улучшения показателей компании.

Таргет Freedom Broker по акции PLOW на горизонте 12 месяцев — $55.