Финансист №1 (41) 2026

Меня зовут Елена Беляева, я – инвест-наставник в Подписке Инвестора от Freedom Broker. Больше 20 лет назад я открыла для себя инвестирование и смогла превратить это в профессию.

Я занимаюсь именно инвестированием, не трейдингом. Обучаю операциям с биржевыми активами на практике, показывая, какие ценные бумаги покупаю и продаю на своем собственном брокерском счете. Вся статистика, все сделки – это открытая информация для всех участников Подписки Инвестора от Freedom Broker.

Сделки совершаю два раза в месяц, открываю позиции на долгий срок: от нескольких месяцев до нескольких лет. Такой подход идеален для тех, кто не хочет постоянно следить за графиками и намерен тратить на инвестиции совсем немного личного времени. Мой портфель за 2025 год показал доходность 40% годовых. Этот же уровень фиксировали участники, которые последовательно соблюдали наши рекомендации. Мы обогнали индекс S&P 500 больше чем в два раза: за год он вырос лишь на 18%.

Как я пришла в инвестиции?

Впервые тема фондового рынка меня заинтересовала после того, как я посмотрела фильм «Уолл-стрит» с Майклом Дугласом 1987 года. Мне стало интересно, что такое акции, биржа, как это все работает. Муж, увидев мой интерес к этой теме, подарил мне книгу Фрэнка Дж. Фабоцци «Управление инвестициями» и сказал: «Давай учись, будешь управлять семейными накоплениями». Это был 2003 год.

Полгода я училась по восемь часов в день, без выходных. Читала книги, биржевые новости, анализировала акции, наблюдала, как работает рынок. В 2004 году я открыла брокерский счет и начала покупать акции.

Первый год на рынке завершился для меня с нулевым результатом, за второй получилось заработать 10%. Стратегии «осторожность превыше всего» я придерживаюсь всю свою карьеру.

За 23 года на рынке я не лишилась ни одного депозита*. Для меня всегда было важнее не потерять, чем заработать. Этому очень удивлялись коллеги-мужчины, когда я только пришла работать в брокерскую компанию. Для них было непривычно, что женщина может управлять портфелем эффективнее, чем большинство из них.

*Депозит – это деньги, которые инвестор или трейдер вносит на свой торговый счет

Залог успешного инвестиционного портфеля

При отборе акций я в первую очередь обращаю внимание на фундаментальные показатели компаний. В свой портфель включаю бумаги лишь тех эмитентов, которые демонстрируют рост выручки и прибыли, а также имеют высокие ожидаемые показатели.

Вот из каких активов я формирую свой высокодоходный портфель в Подписке Инвестора:

• 30% занимают хеджевые, то есть защитные, инструменты. Для этого я использую биржевые фонды (ETF) на ценные металлы. В некоторых рыночных ситуациях вместо них можно рассмотреть облигационные биржевые фонды. ETF на физическое золото мы начали формировать в августе 2023 года. Хотя до весны 2024-го золото не росло, я продолжала наращивать позицию.
• 30% приходится на страновые, секторные и отраслевые ETF с низкой волатильностью. Конкретный выбор определяется доминирующими в текущий момент на рынке трендами либо ожиданиями их развития.
• Оставшиеся 40% отведены под акции отдельных компаний. Бумаги иностранных эмитентов, например китайских, а также представителей сегмента малой капитализации рассматриваются как высокорисковые. Их суммарный вес в портфеле не должен превышать 10%.

Обязательное правило: одна акция в портфеле не должна занимать более 5%. Под ETF можно отводить до 10%. Если после роста доля актива превышает лимит — продайте небольшую часть позиции, чтобы не допускать чрезмерных перевесов в портфеле.

Как правило, мы не покупаем все позицию сразу. Активы приобретаются частями, причем объем дополнительной доли не может превышать размер первоначальной.

Как портфель выглядит сейчас

 Хеджевая часть.  В 2025 году хорошую доходность показали биржевые фонды на серебро и платину. Мы вышли из них в январе 2026-го с результатом +156% и +68%. ETF на золото закрыли, а потом переоткрыли и добавили фонд на медь (CPER), а также ETF на компании, добывающие ее и редкоземельные металлы. Держим ETF на палладий (PALL).

 Индексная часть.  Здесь у нас ETF на Russel 2000 (VTWO), S&P 500 Top 50 (XLG), страновые биржевые фонды: на Индию (INDA), Эмираты (UAE), Китай (MCHI).

 Акции отдельных компаний.  Держим около 20 позиций. Наибольший вес имеют Newmont (NEM, 5%), Cameco (CCJ, 2,5%) и MP Materials (MP, 3,3%). Мы довносим в портфели по $100 на каждом инвестэфире, поэтому не покупаем акции дороже обозначенной суммы. Это значительно сужает выбор, но зато участники подписки с небольшими размерами депозитов имеют возможность открывать позиции прямо на наших эфирах. Для тех, чей депозит значительно больше, у нас есть отдельный портфель, он называется «Состоятельный инвестор».

Источник: личный портфель Елены Беляевой

Чего я не делаю в своем портфеле

Никогда не использую плечевые ETF (фонды с привлечением заемных средств); не рассматриваю акции убыточных эмитентов и компаний с капитализацией ниже $300 млн. Сейчас объясню почему.

Классические ETF формируются из определенных ­активов: металлов, облигаций. Плечевые ETF не формируют портфель из реальных акций, они работают с фьючерсами** и опционами***. Здесь и кроется главная проблема.

**Фьючерс – биржевой контракт, обязывающий купить или продать актив в будущем по заранее зафиксированной цене

***Опцион – инструмент, предоставляющий право, но не обязательство купить или продать акцию по зафиксированной цене

Обычные ETF на акции, драгметаллы или облигации четко следуют за графиком своего базового актива: их цены напрямую зависят только от него. Стоимость плечевых ETF отражают изменение цен опционов и фьючерсов, которыми владеет фонд, но эти цены отражают не текущую динамику базового актива, а рыночные ожидания будущих движений. К тому же производные инструменты имеют свойство снижаться в цене со временем. Подобные активы есть смысл использовать только для краткосрочного трейдинга.

Убыточных эмитентов я обхожу стороной, поскольку есть риск, что им так и не удастся выйти в прибыль. Если убыток продолжит расти, может возникнуть угроза банкротства. Тогда акция будет стремиться к нулю безо всякой вероятности восстановления, и вы потеряете деньги. Торговля акциями убыточных компаний – это тоже про трейдинг, для инвестиций они не подходят.

У эмитентов с низкой капитализацией страдает ликвидность: крупные фонды не включают их в портфели. Именно покупки институционалов и создают растущие тренды, на которых зарабатывают простые инвесторы, такие как мы.

Наиболее частые ошибки начинающих

У нас в подписке есть услуга – разбор инвестиционных стратегий участников. Я лично изучаю портфели, которые мне присылают подписчики, и сделала это уже точно больше тысячи раз. На основе этого опыта мне удалось выявить самые частые ошибки начинающих инвесторов.

• Никто из новичков не рассматривает портфель как единое целое, поэтому не включает туда активы, которые будут держать его на плаву во время коррекций на рынке. В подавляющем большинстве случаев начинающий биржевой игрок останавливается на случайной комбинации разрозненных позиций.
• Многие черпают идеи для открытия позиций из сомнительных источников, например из блогов, и не делают собственного анализа. Часто в интернете раскручивают высокорисковые убыточные компании, вложение в акции которых больше похоже на покупку лотерейного билета. Намного безопаснее приобретать акции крупных устойчивых корпораций, таких как Apple (AAPL), Amazon (AMZN) или Microsoft (MSFT). В долгосрочной перспективе они с куда большей вероятностью покажут рост, чем сомнительные компании. Покупать акции мелких биотехнологических компаний – это точно плохая идея для новичка на рынке.
• Начинающие быстро закрывают прибыльные позиции, получая лишь малую часть доходности, зато годами тянут убыточные позиции, пока они не дойдут до состояния минус 60–80%, когда уже нет никакой вероятности возврата цены хотя бы к исходным отметкам и приходится вынужденно фиксировать убыток.
• Не соблюдаются правила диверсификации. Отдельные позиции имеют слишком большой вес в портфеле. При коррекции в ценах на эти бумаги происходит существенная просадка депозита. Если вес одной акции в портфеле составляет 2–5%, ее отрицательный результат не окажет большого влияния на размер счета.

Если вы хотите сделать свои первые шаги в инвестициях или ищете новые знания в этой сфере – приглашаю вас в Подписку Инвестора. Здесь я и мой коллега Михаил Бровкин показываем, какие акции мы покупаем на свои брокерские счета, и помогаем всем желающим формировать инвестиционный портфель.

Поскольку этот номер «Финансиста» посвящен женщинам, я хочу сделать нашим читательницам подарок – скидку 90% на один месяц Подписки Инвестора. По ней вы успеете попасть на два инвест-эфира, посмотреть мой авторский курс про инвестиции и отправить мне свой портфель на анализ