Финансист №3 (43) 2026

Голландской болезнью, при которой развитие сырьевых отраслей сопровождается стагнацией других сфер экономики, переболели многие страны. К Нидерландам, где этот феномен впервые был зафиксирован, со временем присоединился ряд богатых нефтью государств. Некоторые даже смогли разумно распорядиться сверхприбылями от добычи полезных ископаемых. Рассмот­рим три наиболее ярких примера такого успеха.

Норвегия: нефтедоллары – в кубышку

Норвегия входит в топ-20 крупнейших в мире добытчиков углеводородов и одновременно занимает седьмое мес­то по показателю ВВП на душу населения. Интересно, что до открытия крупных нефтяных месторождений в конце ­1960-х годов основой экономики страны было рыболовство. В 1963-м Норвегия провозгласила суверенитет над своими недрами, а в 1969-м здесь было обнаружено первое месторождение Экофиск. В период нефтяного бума местный парламент принял закон, обязывающий компании перерабатывать сырье на внутреннем рынке, поставлять на него основной объем нефтепродуктов и развивать собственное производство оборудования, чтобы экономить на его импорте. С начала 1990-х страна стала аккумулировать сверхдоходы от экспорта нефти в специально созданном государственном пенсионном фонде Global, инвестирующем в активы по всему миру, чтобы не создавать искусственный пузырь на собственном финансовом рынке.

Сегодня объем средств фонда Global превышает $2,2 трлн. Это в четыре раза больше норвежского ВВП

Саудовская Аравия: от партнерства с США к диверсификации

Королевство Саудовская Аравия, один из трех крупнейших экспортеров нефти в мире, появилось на глобусе только в 1933 году. Спустя несколько лет после образования этого государства американские геологи помогли ему обнаружить огромные месторождения нефти.

С середины 1970-х страна вкладывает полученные сверхдоходы в развитие своей промышленности, став одним из ведущих мировых производителей не только нефте­химической продукции, но также стали и стального проката. В XXI веке саудиты начали бурно развивать и другие отрасли, в том числе косметическую и фармацевтическую. Преодоление чрезмерной зависимости от углеводородов, диверсификация экономики, создание возможностей для инвестиций в импортозамещение – ключевые векторы развития для страны, где нефть по-прежнему бьет ключом.

ОАЭ: нефть как стартовый капитал

Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ) много лет входят в десятку нефтедобывающих стран мира и в двадцатку лидеров по показателю ВВП на душу населения. Добыча энергоресурсов в эмиратах Абу-Даби и Дубай ведется с 1960-х. В те времена они входили в состав Договорного Омана – протектората Великобритании. Сразу после создания независимого государства ОАЭ в 1971 году его влас­ти задумались о диверсификации экономики на случай глубокого падения нефтяных цен, которое грозило привести к снижению уровня жизни населения. Самыми перспективными отраслями Эмираты выбрали туризм и финансы, также была сделана ставка на создание свободных экономических зон. Это позволило привлечь инвестиции и ускорить развитие собственной промышленности.

Достичь цели удалось: сегодня экономика ОАЭ опирается не только на нефтяные доходы, она стала устойчивее к колебаниям цен на сырье. Значительная часть поступлений направляется в систему привилегий для граждан: им доступны бесплатное государственное образование, льготные жилищные программы, пособия малообеспеченным семьям, выплаты на детей и компенсации роста стоимости жизни. Хотя получить гражданство ОАЭ не по праву рождения практически невозможно, Эмираты создали комфортные условия для иностранного бизнеса и специалистов, что дополнительно укрепило экономику. Таким образом, ресурсная рента позволила кардинально изменить экономический уклад страны и существенно повысить благосостояние ее жителей.