Финансист №1 (33) 2024

В 2019 году президент США Дональд Трамп ввел санкции против одного из лидеров IT-сектора КНР, корпорации Huawei, чтобы защитить местный рынок от китайских конкурентов. Пекин установил аналогичные ограничения против американских игроков.

Когда в 2020-м началась пандемия, связанные с ней локдауны сильно ударили по полупроводниковой отрасли. Компании перевели сотрудников на удаленную работу, в связи с чем резко вырос спрос на компьютеры, ноутбуки и смартфоны, а это, в свою очередь, потребовало увеличения производства чипов. Однако из-за закрытия на карантин предприятий выпуск микросхем значительно сократился.

В 2021 году благодаря массовой вакцинации населения против COVID-19 влияние пандемии на экономику ослабло, но рынок столкнулся с новым испытанием — серией природных катаклизмов и угрозой наводнения на Тайване, что негативно отразилось на выпуске компонентов одним из мировых лидеров, корпорацией TSMC. В итоге к началу 2022 года спрос на чипы превышал предложение на десятки процентов.

Обогнать Китай

В конце 2022-го администрация Белого дома запретила американским производителям микроэлектроники продавать продукцию в КНР без специальной экспортной лицензии. Также в США был принят закон о чипах (CHIPS and Science Act), разрешающий федеральным властям выделить до $55 млрд субсидий тем американским и иностранным корпорациям, которые построят в стране новые фабрики. В свою очередь, Китай уже выплатил $150 млрд своим компаниям, чтобы через десять лет увеличить долю на мировом рынке полупроводников с 15% до 25%. Южная Корея довела размер субсидий для Samsung Electronics и других местных игроков до $450 млрд для поддержания статуса глобального лидера.

Борьба за мировое господство продолжается, и, кто вый­дет из него победителем, пока непонятно. Однако есть немало факторов, указывающих, что эту гонку может выиграть Китай.

Дело в металле

Основное преимущество КНР — это статус глобального центра добычи, переработки и потребления редкоземельных металлов (РЗМ), необходимых для выпуска микроэлектроники. Например, на долю азиатской державы приходится до 50% мировой добычи неодима, который входит в специальный сплав для изготовления компьютерных чипов долгосрочной памяти. Кроме этого, Китай контролирует 70% рынка диспрозия, используемого в радиоэлектронике, электромобилях, а также графических процессорах.

Пандемия и локдауны в Поднебесной, а также принятые в Соединенных Штатах ограничительные меры против китайских производителей чипов уменьшили выработку и поставки редкоземельных металлов, что привело к резкому росту цен на эти материалы и падению продаж полупроводников. Однако сокращение их выпуска постепенно вернуло рынок в состояние равновесия, так как слишком высокие цены на редкоземы снизили ажиотажный спрос и отчасти нормализовали ситуацию с предложением.

Добывай и властвуй

Консалтинговая компания Deloitte на 2024 год прогнозирует рост индустрии чипов на 10–11%, почти до $588 млрд, что значительно превысит среднегодовые темпы последних пяти лет. В то же время риски повторения кризиса сохраняются. Чтобы этого не произошло, страны должны создать у себя цепочку полного цикла от добычи РЗМ и изготовления компонентов до сборки готовой продукции. Сейчас это под силу сделать только Китаю, а в будущем такие перспективы откроются перед США и Австралией.

Другим важным фактором является геополитика, особенно кризис вокруг статуса Тайваня — мирового центра по производству чипов. Нарастающее противостояние между США и КНР способно обрубить едва восстановившиеся после пандемии коронавируса цепочки поставок металлов и компонентов, что может вновь привести к экономическому дисбалансу.