Инвестициялық шолу №356. Құндылықтарды қайта бағалау

Компания несімен қызықты?

• Компанияның визиттік картасы. Centinel Spine мойын және бел омыртқасындағы толық диск алмастыруға арналған импланттарды өндіреді. Компанияның Pro Disc платформасы 35 жылдан астам уақыт бойы дамытылып, хирургтарға науқастың анатомиялық ерекшеліктерін, аурудың ауырлығын және операция мақсаттарын ескере отырып икемділік ұсынатын жан-жақты жүйелер жиынтығы ретінде жасалған. Өндіріс Hammill Manufacturing компаниясына тапсырылған. АҚШ-та Centinel өз өнімдерін 400-ден астам тәуелсіз дистрибьютормен бірлесіп нарыққа шығарады.
• Әлеуетті нарық. 2025 жылы АҚШ-та мойын мен бел омыртқасын құралдармен бекітуді қамтитын шамамен 750 000 хирургиялық операция жүргізілді. Centinel Spine компаниясының өз бағалауы бойынша, оның технологиясын пайдалана отырып шамамен 275 000 толық диск алмастыру (TDR) операциясын жүргізуге болар еді; алайда мұндай операциялардың нақты саны тек шамамен 58 000 ғана болды. Осыған сүйене отырып, АҚШ-тағы әлеуетті нарық 2,5 миллиард долларға бағаланады. Grand View Research ұсынған деректерге сәйкес, 2022–2025 жылдары аралық омыртқа дискісін алмастыру және спондилодез процедураларының жалпы нарықтық құнының құрама жылдық өсім қарқыны (CAGR) тиісінше шамамен 7,7% және 0,6% болды.
• Қаржылық көрсеткіштер. 2025 жылы Centinel Spine компаниясының кірісі 39% пайызға өсті, ал 2026 жылдың алғашқы жартысында 42 пайызға артты. EBIT маржасы 2024 жылы 2 пайыздан 2026 жылдың алғашқы алты айында 15 пайызға дейін өсті. 30 маусымға қарай компанияның баланстық қарызы жалпы активтерінің 52% пайызын құрады.