Инвестициялық шолу №356. Құндылықтарды қайта бағалау

Tashkent Stock Market Index, 1 жыл

USD/UZS динамикасы, 1 жыл

Ташкент қор нарығы индексі (TSMI) соңғы екі аптада 12,74 пайызға өсіп, 2 569,15 ұпайға жетіп, барлық уақыттағы ең жоғары көрсеткішке жетті. Индексті құрайтын акциялардың жалпы сауда көлемі үш еседен астам өсіп, 19,16 миллиард сумға жетті. Өсім ең өтімді бағалы қағаздарда, негізінен Хамкорбанк (HMKB), Узтелеком (UZTL) және UzRTSB (URTS) акцияларында сауда белсенділігінің артуымен бірге болды.

Нарықтың басты оң қозғаушы күші – Ипотека-банк (IPTB) болды, оның акция бағасы 52,78%-ға өсіп, 4,95 сумға жетті. Акцияның бағасы тоқсандық нәтижелер жарияланғаннан кейін де тез өсуін жалғастырды: банктің таза пайдасы рекордтық 2,07 триллион сомға жетті. Сауда көлемі 3,6 есеге өсіп, 919,92 миллион сомды құрады.

Узтелеком (UZTL) акциялары индексті айтарлықтай қолдай отырып, 12,51%-ға өсіп, 19 600 сумға жетті. Акция бағасы психологиялық тұрғыдан маңызды 20 000 сум деңгейіндегі барлық уақыттағы ең жоғары көрсеткішке жетіп, одан сәл төмендеді. Компанияның үшінші тоқсандық қаржылық нәтижелері жарияланбас бұрын акцияға қызығушылық жоғары күйінде қалып отыр.

Ташкент қор биржасында Өзбекстан Ұлттық инвестициялық қорының (UzNIF, UZNF) акциялары 6,04%-ға өсіп, 6,85 сумға жетті, ал Лондон қор биржасындағы депозитарлық қолхаттары 4,37%-ға төмендеп, 33,95 АҚШ долларына түсті. Осы өзара айырмашылық депозитарлық қолхаттардың жергілікті акцияларға қатысты дисконтының 0 пайыздан 7,7 пайызға дейін ұлғаюына әкелді.

Ұсынамыз

Долларлық облигациялар:

• Asia Alliance Bank (AAB1B3U) облигацияларының өтеу мерзімі 1 095 мың күн және жылдық купондық табыстылығы 7 пайыз.
• Agat Credit (ACMT2B1U) облигацияларының өтеу мерзімі 730 күн және жылдық купондық табыстылығы 11,5 пайыз.
  Екі эмиссияның да бастапқы орналастыруы жалғасуда.

Экономика жаңалықтары

• 2026 жылғы қыркүйекте Өзбекстанда жылдық инфляция тамыздағы 6,2%-дан 6,4%-ға дейін жеделдеді, ал айлық инфляция 0,7%-ды құрап, жыл басынан бергі ең жоғары деңгейге жетті. Қаңтар-қыркүйек аралығында тұтыну бағалары 4,2%-ға өсті. Бағаның өсуіне ең алдымен азық-түлік тауарларының қымбаттауы (қыркүйекте +1%) және қызмет көрсету саласындағы бағалардың артуы (қыркүйекте +0,9%) әсер етті. Сонымен қатар алдағы 12 айға арналған халықтың инфляциялық күтулері тарихи ең төмен деңгейге дейін төмендеп, 9,8%-ды құрады. Бизнес өкілдерінің инфляция бойынша болжамдары да 9,6%-ға дейін азайды. Ал халықтың сезінетін инфляция деңгейі бақылау жүргізілген бүкіл кезеңдегі ең төмен көрсеткішке жетіп, 10,1%-ды құрады.

Компаниялар жаңалықтары

• MEGA COMFORT BUSINESS Biokimo (BIOK) компаниясының акцияларының 50 пайызынан немесе одан көбін сатып алып, қалған акционерлерге өздерінің номиналды құны 3 350 сум болатын қарапайым акцияларын әрқайсысын 14 450 сумнан қайта сатып алу туралы ұсыныс жасады. Бұл ұсыныс «Акционерлік қоғамдар және акционерлердің құқықтарын қорғау туралы» Заңға сәйкес жасалуда.
• Трастбанктың қаңтардан қыркүйекке дейінгі таза пайдасы жыл сайын 24,3%-ға өсіп, 766,8 млрд сумды құрады. Пайыздық кіріс 36,7%-ға өсіп, 2,16 трлн сумды, ал таза пайыздық кіріс 30,9%-ға өсіп, 1,19 трлн сумды құрады. Банктің активтері жыл сайын 78,5%-ға өсіп, 22,97 триллион сумға жетті, ал таза несие портфелі 30,2%-ға өсіп, 9,45 триллион сумды құрады. Тұтынушылардың депозиттері 98,2 пайызға өсіп, 17,02 триллион сумға жетті, ал меншікті капитал 22,5 пайызға өсіп, 4,19 триллион сумды құрады.
• 2026 жылдың алғашқы тоғыз айында Узпромстройбанктың таза пайдасы өткен жылдың осы кезеңімен салыстырғанда 12,9 пайызға төмендеп, 1,21 триллион сумды құрады. Пайыздық табыс 1,2%-ға өсіп, 8,09 триллион сумды құрады, ал несиелер бойынша шығындарға арналған резервтерге жұмсалатын шығындар өткен жылғы 2,03 триллион сумнан 9,7 триллион сумға дейін өсті. Банктің активтері 9,5%-ға өсіп, 104,27 трлн сумға жетті, ал таза несие портфелі 11,9%-ға қысқарып, 56,61 трлн сумды құрады. Клиенттердің депозиттері 40,1%-ға өсіп, 37,65 трлн сумды құрады.