Инвестициялық шолу №327. ФРЖ жұмсақ күші

Invesco Solar ETF

Күн энергетикасы секторына бағдарланған Invesco Solar ETF (TAN) қорының басқаруындағы активтердің көлемі бойынша ең ірі баға белгілеулері 15 тамыздағы сауда қорытындылары бойынша 8,8% -ға көтерілді, бұл жыл басынан бергі рекордтық нәтиже болды. Осы индустрияны білдіретін $1 млрд-тан жоғары капиталдандырылған америкалық компаниялардың акциялары орта есеппен 17,1% -ға өсті. Бұл өсімнің қозғаушы күші Қаржы министрлігі мен АҚШ Салық басқармасы шығарған салықтық шегерімдерді алу үшін таза энергетика саласындағы жобаларға қойылатын талаптар бойынша жаңа нұсқаулық болды. Нұсқаулық энергетикалық жобалардың девелоперлері, егер іс жүзінде жобаның жалпы құнының 5% -ын ғана салса, бірақ объектінің нақты құрылысын әлі бастамаса, күн генерациясы негізінде жеңілдіктер (салықтық кредиттер) алуға үміткер бола алатын опцияны жояды. Енді ірі энергетикалық жобалар жеңілдіктер алу үшін құрылыстың нақты нәтижесін көрсетуі тиіс. Мұндай шаралар күн панельдеріне және американдық өндірістің ілеспе жабдықтарына сұранысты күшейтуге ықпал етеді.

Динамика акций крупных компаний из сектора солнечной энергетики США (15 августа)

Дереккөз: FactSet

Apple

Осы жолы 9 қыркүйекте өтетін Apple (AAPL) дәстүрлі жыл сайынғы таныстырылымы қарсаңында iPhone үш жылдық өнімдер картасы туралы ақпарат белсенді таратылуда. Алдағы күзде компания осы смартфонның классикалық вариацияларының арасында аса жіңішке iPhone 17 Air ұсынады, ол Apple C1 модемі бар алғашқы құрылғы болады. Корпорация басқа гаджеттердің жаңартуларын да көрсетеді. Келесі жылы Samsung Galaxy-дің флагмандық аналогтары деңгейінде шамамен $2000 тұратын алғашқы жиналмалы iPhone пайда болуы тиіс. Бұл құрылғыда тек Touch ID (Face ID-сыз) болады, ол төрт камерамен жабдықталады және SIM-картаға арналған ажыратқышы болмайды. 2027 жылы, iPhone 20 жылдық мерейтойында, компания барлық қыры сенсорлық дисплеймен жабылған смартфонды ұсынуды жоспарлап отыр. Компания әлі де ЖИ енгізуде зор қиындықтарға тап болып отыр. БАҚ-та пісіп жетілген проблеманы шешу үшін корпорация осы технологияларға маманданған Perplexity AI және Mistral-ді сатып алуды қарастырады деген хабарламалар жиі шығуда. Apple өнімдерінің жол картасы инвесторлар арасында көптеген алаңдаушылық тудырады. Адамдардың көбісі ЖИ-функционалының жоқтығы және жинақталған смартфон тұжырымдамасының нашарлығы 2026 жылы компанияға қатты соққы беруі мүмкін деп қорқады.

Динамика AAPL-US vs. S&P 500, $

Дереккөздер: FactSet, Freedom Broker

Intel

22 тамызда Intel (INTC) мен АҚШ үкіметі мәмілеге келді, оның аясында мемлекет INTC акцияларының 9,9% -ын сатып алып, $8,9 млрд төленбеген гранттарды CHIPS Act бағдарламасы және Secure Enclave бастамасы бойынша компания капиталының үлесіне айырбастады. Бір апта бұрын жапондық SoftBank конгломераты Қытайға $2 млрд инвестиция салынғанын жариялады, ол INTC акцияларын $23-тен сатып алды. Келісім аясында АҚШ сондай-ақ foundry-бизнестегі Intel үлесі 51% -дан төмендеген жағдайда, үлестік қағаз үшін $20 бағасы бойынша капиталдағы үлестің тағы 5% -ын сатып алуға бес жылдық варрант алады. Келісім директорлар кеңесінде өкілдіксіз, бірақ дауыс беру құқығымен мемлекеттің капиталға пассивті қатысуын көздейді. Компания мемлекеттің қатысуы инвесторлардың халықаралық сатылымы мен көңіл-күйіне кері әсерін тигізетінін, ағымдағы акционерлер үлестерінің шайылуына әкелетінін және корпоративтік мәмілелерді шектеуі мүмкін екенін ескертті. Intel ұзақ мерзімді қалпына келу мәселесі белгісіз болып қалып отыр.

Динамика INTC-US vs. S&P 500, $

Дереккөздер: FactSet, Freedom Broker

Palo Alto Networks

Palo Alto Networks (PANW) 2025 қаржы жылының төртінші тоқсанында $2,5 млрд-тан асқан рекордтық кірісті өндірді, ал оның жылдық run-rate-і алғаш рет $10 млрд-тан асып түсті. Өсудің негізгі драйверлері SASE сегментінің жедел дамуы, XSIAM ауқымдау және АИ-шешімдерді (Prisma AIRS, AI Access) белсенді енгізу болды. Қосымша оң серпінді көлемі $10 млн-нан асатын ірі мәмілелер және Fortune 500 клиенттік базасын сенімді кеңейту қамтамасыз етті. Біз Palo Alto 2026 жылы NGS ARR одан әрі кеңейту, SaaS-жазылымдар санын ұлғайту және платформалық шешімдерді кеңейту есебінен көрсеткіштерді жақсартудың жоғары қарқынын сақтайды деп күтудеміз. Тағы бір өсу нүктесі компанияға Identity Security сегментіне шығуға және бірыңғай басқарылатын ЖИ security-стек ұсынуға мүмкіндік беретін CyberArk интеграциясы болмақ. Сонымен қатар, hyperscaler-инфрақұрылым тарапынан жалпы маржаға қысым алдағы тоқсандарда тәуекел факторы болып қалуда, сондай-ақ АҚШ-та өсу баяулауы мүмкін.

Количество клиентов платформы PANW

Дереккөздер: презентация Palo Alto Networks

Novo Nordisk

Novo Nordisk-тің (NVO) Wegovy препараты метаболикалық ассоциацияланған стеатогепатитті (MASH) орташа және айқын білінетін бауыр фиброзы бар ересектерде емдеу үшін мақұлданды. Соңғы уақытқа дейін бұл аурудан мақұлданған жалғыз құрал 2024 жылдың наурызында реттеуші мақұлдаған Madrigal Pharmaceuticals (MDGL) компаниясының Rezdiffra-сы болды. MASH диагнозы америкалықтардың шамамен 5% -ында қойылған, бұл фармкомпанияларға арналған миллиардтаған долларлық нарықты білдіреді. Бұл Wegovy үшін сату өсімінің жаңа қуатты драйверін алу перспективасын ашады.

Клиникалық зерттеулерде III Wegovy фазасы Rezdiffra-ға қарағанда анағұрлым айқын абсолюттік әсерін көрсетті. Дегенмен, соңғысының бәсекелестік артықшылығы бар, өйткені бұл пероральды препаратты қабылдау Novo Nordisk инъекциялық өніміне қарағанда ыңғайлы. Алайда, Wegovy II типті диабетті бақылауды қамтамасыз ететін және дененің артық салмағын төмендететін, жиі ілеспе агонистер класына жататынын ескеру қажет. Осыны ескере отырып, көптеген сарапшылар дәрігерлер тағайындау кезінде Wegovy-ға басымдық береді деген пікірде.  Жаңа индикацияның Wegovy сатуына әлеуетті әсері Rezdiffra-дан күтілетін түсімнің деректерін бейнелейді (кестені қараңыз).

Текущая и прогнозная выручка REZDIFFRA, млн $

Дереккөз: FactSet