Аналитики Freedom Broker сохраняют рекомендации «Покупать» по акциям EHang Holdings, Oracle и Century Aluminum. По состоянию на 25 сентября эти бумаги возглавляли список открытых инвестиционных идей компании по потенциальной доходности: ожидаемый рост оценивался в 88%, 79% и 44% соответственно. Вместе с высоким потенциалом каждая из идей несет заметные риски — от подготовки нового рынка аэротакси до долговой нагрузки и волатильности цен на металлы.
EHang: ставка на разворот с потенциалом 88%
Наибольший потенциал аналитики Freedom Broker видят в акциях китайского разработчика беспилотных аэротакси EHang Holdings (EH). Целевая цена составляет $8,6, а текущая стоимость — около $4,5, потенциал роста достигает 91%.
Главным катализатором для бумаг аналитики считают переход EHang от демонстрационных полетов к регулярным платным перевозкам. Компания остается единственным публичным производителем электрических аппаратов вертикального взлета и посадки, или eVTOL, располагающим полным набором китайских сертификатов для беспилотного пассажирского аэротакси.
В Китае формируется необходимая для коммерческого запуска инфраструктура: в мае 2026 года Управление гражданской авиации Китая выпустило требования к подготовке удаленных пилотов крупных гражданских беспилотных воздушных судов. EHang и ее партнеры располагают более чем 40 эксплуатационными площадками в стране.
При этом финансовые результаты компании остаются слабыми. В I квартале 2026 года EHang поставила четыре аппарата серии EH216 против 11 годом ранее и 61 в IV квартале 2025 года. Выручка составила 25,7 млн юаней (3,7 млн) против 26,1 млн юаней (3,8 млн) годом ранее и 177,6 млн юаней ($25,7 млн) кварталом ранее.
Чистый убыток увеличился до 126,4 млн юаней (18,3 млн) с 78,4 млн юаней (11,4 млн) годом ранее, операционный убыток — до 127,9 млн юаней (18,5 млн) с 89,9 млн юаней (13,0 млн). Валовая маржа сохранилась на уровне 62,5% против 62,4% годом ранее. Денежные средства, краткосрочные инвестиции и другие ликвидные активы компании на конец марта составляли 1,03 млрд юаней ($149 млн). Дополнительной поддержкой может стать программа обратного выкупа акций объемом до $30 млн.
Идея остается наиболее рискованной в тройке: текущая цена находится лишь на $0,3 выше стоп-лосса $4,2. Решающим фактором станет способность EHang превратить сертификацию и инфраструктуру в регулярные коммерческие перевозки.
Oracle: рост облачного бизнеса открывает путь к $250
Второе место занимает американский разработчик программного обеспечения и поставщик облачной инфраструктуры Oracle (ORCL). Целевая цена акций составляет $250. При стоимости $137,1 потенциал оценивался в 82%.
Ускорение облачного бизнеса подтверждает, что инвестиции Oracle в инфраструктуру для искусственного интеллекта начинают приносить результат, считают аналитики Freedom Broker. Вместе с тем высокая долговая нагрузка, отрицательный свободный денежный поток и масштабные капитальные затраты остаются главными рисками.
В I квартале 2027 финансового года выручка Oracle выросла почти на 30%, до $19,35 млрд, превысив ожидания рынка на уровне $19,14 млрд. Выручка от облачной инфраструктуры увеличилась на 121%, до $7,4 млрд, при прогнозе $7,19 млрд. Совокупные облачные доходы, включая корпоративные приложения, поднялись на 62%, до $11,61 млрд.
Скорректированная прибыль выросла на 31%, до $1,92 на акцию, превысив прогноз $1,74. Чистая прибыль увеличилась на 60%, до $4,68 млрд, или $1,56 на акцию. При этом выручка традиционного программного бизнеса сократилась примерно на 3%, до $5,55 млрд.
Объем оставшихся обязательств по заключенным контрактам достиг $664 млрд против ожидавшихся $630,6 млрд. Этот показатель отражает будущую выручку по уже подписанным соглашениям и обеспечивает компании высокую видимость доходов на несколько лет вперед.
Главный вопрос для инвесторов связан со стоимостью расширения инфраструктуры. Капитальные затраты за квартал выросли с $8,5 млрд до $28,5 млрд, а долг достиг $125 млрд. Свободный денежный поток оказался отрицательным и составил $5,4 млрд против отрицательного значения $362 млн годом ранее.
Century Aluminum: дефицит металла поддерживает цель $55
Третьей идеей стала Century Aluminum Company (CENX). Freedom Broker рекомендует покупать акции американского производителя первичного алюминия с целевой ценой $55. Актуальная цена составляет около $38,39, потенциал роста оценивается в 43,3%.
Аналитики полагают, что Century Aluminum выходит из многолетнего периода операционных перебоев. Во II квартале 2026 года компания увеличила отгрузки алюминия на 6% квартал к кварталу, до 130 632 тонн. Выручка выросла до $752,1 млн с $649,2 млн в I квартале. Чистая прибыль снизилась с $337,5 млн до $249,3 млн, поскольку результат предыдущего квартала включал разовый доход $287,9 млн от продажи завода Hawesville.
Скорректированная чистая прибыль выросла с $170,7 млн до $257,3 млн, а скорректированная EBITDA — с $231,4 млн до $326,9 млн. На III квартал руководство прогнозирует скорректированную EBITDA в диапазоне $325–345 млн.
На 30 июня Century располагала $343,4 млн денежных средств, а общая ликвидность составляла $784,9 млн. К концу июля объем денежных средств уже превышал совокупный долг. Кроме того, компания получила возврат федерального налогового кредита Section 45X за 2025 год в размере $94,3 млн.
Долгосрочным драйвером остается строительство нового алюминиевого завода в Оклахоме совместно с Emirates Global Aluminium. Проектная мощность предприятия составляет около 750 тыс. тонн в год, начало строительства намечено на конец 2026 года, а выпуск первой продукции — на конец 2029-го. Проект получил грант Министерства энергетики США на $500 млн.
Риск идеи связан с волатильностью алюминия: акции скорректировались после введения Канадой ответных импортных пошлин. Кроме того, текущая стоимость находится относительно близко к стоп-лоссу. Однако дефицит первичного алюминия в США, восстановление производства и проект в Оклахоме позволяют аналитикам сохранять рекомендацию «Покупать».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.