Двухнедельный обзор фондовых рынков №341. Очевидное невероятное

Anixa Biosciences (ANIX) разрабатывает методы терапии солидных опухолей и онкологических заболеваний яичников, а также вакцину против рака молочной железы. Инвестпривлекательность компании связана с некапиталоемкой бизнес-моделью и потенциалом дифференцированных разработок и партнерств с крупными фармкомпаниями. Промежуточные результаты исследований клеточной терапии при резистентном раке яичников оказались в целом успешными, что благоприятно для расширения партнерств. Испытания первой фазы вакцины против рака груди завершились с приемлемым профилем безопасности, однако сроки перехода на следующий этап могут зависеть от дополнительных исследований. Финансовая позиция компании остается относительно устойчивой. На конец последнего отчетного квартала она располагала около $14 млн денежных средств, что эквивалентно запасу ликвидности примерно на два года при оптимальном контроле расходов. 

Таргет Freedom Broker по акции ANIX на горизонте 12 месяцев — $9. 

 

Betterware de México (BWMX) продает товары для дома и косметику под брендами Betterware и Jafra. По итогам четвертого квартала компания продемонстрировала умеренный рост выручки, а EBITDA попала под воздействие неблагоприятных для деривативов сегмента Betterware Mexico валютных колебаний. В подразделениях Jafra Mexico и Jafra US есть признаки улучшения операционных показателей. Важными для компании считаем покупку Tupperware LatAm, запланированную на второй квартал, и экспансию, в том числе на рынки Колумбии и Бразилии. Компания может столкнуться с риском интеграции бизнеса в государствах, имеющих разные CRM-платформы и производственные площадки, так как это способно замедлить получение эффекта синергии. В то же время существенное увеличение темпов генерации свободного денежного потока и снижение долговой нагрузки повышают финансовую устойчивость эмитента и создают пространство для дальнейшего улучшения его результатов. 

Таргет Freedom Broker по акции BWMX на горизонте 12 месяцев — $31.

 

Mission Produce (AVO) — глобальный поставщик авокадо и голубики, работающий по вертикально интегрированной модели, включающей выращивание и сбор этих культур, а также дистрибуцию в Северной Америке, Европе и Азии. Инвестпривлекательность акциям AVO обеспечивает усиление глобального спроса на авокадо, круглогодичное предложение и наличие собственной инфраструктуры. Вертикальная интеграция позволяет эмитенту повышать операционную эффективность и сглаживать волатильность цен и поставок. Финансовые результаты компании зависят от урожайности и цен, однако увеличение продаж и развитие фермерской базы обеспечивают потенциал для устойчивого роста выручки и прибыли в среднесрочной перспективе. Синергия с Calavo Growers должна дополнительно усилить рыночную позицию компании. Вложения в акции Mission Produce интересны в расчете на долгосрочный рост глобального рынка авокадо при умеренном уровне операционных и товарных рисков. 

Таргет Freedom Broker по акции AVO на горизонте 12 месяцев — $15. 

 

Trilogy Metals (TMQ) добывает цветные металлы на Аляске в рамках проектов Arctic и Bornite в СП с South32. Инвестпривлекательность компании обеспечивает высокое качество запасов и стратегическая значимость добываемого сырья, прежде всего меди. Ключевой актив проект Arctic — это одно из самых богатых неразработанных месторождений меди, цинка и других металлов с потенциально низкой себестоимостью добычи. Проект Bornite такеж обладает масштабной ресурсной базой с потенциалом долгосрочного роста. Партнерство с South32 позволило компании профинансировать ключевые этапы разработки и снизить финансовые риски. Поддержка властей США указывает на стратегическую важность проектов Trilogy Metals. Драйвером ее роста выступает усиление спроса на медь со стороны электрогенерации и других отраслей промышленности. Бизнес характеризуется достаточной ликвидностью, но не генерирует выручку. Риски связаны с регулированием в секторе. 

Таргет Freedom Broker по акции TMQ на горизонте 12 месяцев — $6,2.