Двухнедельный обзор фондовых рынков №348. Сезонная рокировка

Суть идеи

Покупка опциона call со страйком $130 в расчете на восстановление котировок Accenture (ACN) после распродажи на фоне публикации отчета. Компания дала консервативный прогноз и отразила замедление роста объема новых заказов. В то же время ее финансовый профиль выглядит благополучно. Accenture сохраняет сильный свободный денежный поток, устойчивую маржу и широкую глобальную клиентскую базу. При стабилизации спроса на крупные ИТ- и консалтинговые проекты и нормализации ситуации на Ближнем Востоке акция может отыграть часть падения. Accenture остается одним из ключевых партнеров крупных корпораций по внедрению новых технологий. Кибербезопасность также остается более устойчивым направлением спроса.

Среди основных рисков устойчивое замедление роста новых заказов и снижение рыночной оценки сектора консалтинга и ИТ-услуг. При затяжной боковой динамике акции временной распад будет работать против позиции.

Управление рисками

Если на дату экспирации, 21 августа, цена базового актива будет выше $130, но ниже $139, инвестор получит убыток, размер которого будет зависеть от фактического уровня котировки. При стоимости базового актива ниже $130 этот убыток составит максимальные $900 (размер уплаченной премии). При проходе акции выше точки безубыточности $139 позиция начнет приносить прибыль. Базовый сценарий по сделке — удержание позиции до достижения премией целевых $20,5.

Параметры сделки

График прибыли/убытка и контрольные точки в сделке