Двухнедельный обзор фондовых рынков №351. S&P 500 на новых максимумах

Intrepid Potash (IPI) — производитель химудобрений, ориентированный на рынок США. Инвестпривлекательность компании обеспечивает ограниченное предложение его продукции в стране при высоком спросе и умеренной себестоимости, а также рост производства и цен реализации. После продажи непрофильного актива компания располагает значительным объемом денежных средств при минимальной долговой нагрузке. Это позволяет расширять производство без привлечения крупных займов. Развитию бизнеса Intrepid Potash способствует курс США на усиление продовольственной и сырьевой безопасности. Основные риски связаны с цикличностью цен на калийные удобрения и внешнеторговой политикой, а также с возможным восстановлением мирового предложения и реализацией инвестиционных проектов. Таргет Freedom Broker по акции IPI на горизонте 12 месяцев — $45.

Piedmont Realty Trust (PDM) — REIT, специализирующийся на офисных зданиях класса A. Инвестпривлекательность эмитента обусловлена крупным портфелем объектов, повышением арендных ставок и ограниченным предложением, а также большим объемом заключенных договоров аренды и динамично развивающимся бизнесом в Атланте, Далласе и Орландо, где отмечается высокий спрос на качественную офисную недвижимость. Отсутствие крупных погашений долга до 2028 года минимизирует краткосрочные финансовые риски. Существенный рост котировок за последние месяцы ограничивает потенциал дальнейшей переоценки. Риски для бизнеса связаны с замедлением роста экономики и ослаблением спроса, задержками заполнения реконструируемых объектов и увеличением затрат на привлечение арендаторов. Таргет Freedom Broker по акции PDM на горизонте 12 месяцев — $11.

TAT Technologies (TATT) — поставщик решений для аэрокосмической отрасли. Инвестпривлекательность компании связана с устойчивым спросом, восстановлением цепочек поставок и рекордным портфелем заказов. Драйверами роста бизнес обеспечивают сегмент обслуживания вспомогательных силовых установок, расширение сотрудничества с Honeywell, диверсификация бизнеса и возможный операционный леверидж от ранее созданной инфраструктуры. Во втором квартале TAT зафиксировала разовый эффект выполнения работ, а основная часть нового портфеля будет конвертироваться в выручку в течение нескольких лет. Риски связаны с сохраняющимися ограничениями в поставках отдельных компонентов, ростом потребности в оборотном капитале, высокой стоимостью запчастей и валютными колебаниями. Таргет Freedom Broker по акции TATT на горизонте 12 месяцев — $54.

Sarepta Therapeutics (SRPT) разрабатывает методы лечения редких нервно-мышечных заболеваний. Ее инвестпривлекательность обусловлена устойчивостью портфеля уже коммерциализированных препаратов, который остается основным источником выручки и денежного потока, а также потенциалом восстановления спроса на генную терапию ELEVIDYS. Базовый портфель препаратов обеспечит финансовую стабильность бизнеса в ближайшие пару лет, а в дальнейшем позиции компании будут укрепляться за счет разработки и вывода на рынок новых продуктов на основе технологии siRNA. Основные риски связаны с ограниченной прогнозируемостью спроса на ELEVIDYS, вопросами безопасности генной терапии, усилением конкуренции в секторе и давлением на продажи уже одобренных регуляторами продуктов. Таргет Freedom Broker по акции SRPT на горизонте 12 месяцев — $25.