Двухнедельный обзор фондовых рынков №326. Между двух огней
LONG CALL ON GLD
Инвестиционный тезис
Покупка опциона call со страйком $315 позволяет получить левередж на потенциальное достижение золотом новых исторических максимумов на фоне притока капитала в защитные активы и смягчения монетарной политики. Цена GLD вплотную подошла к верхней границе диапазона и готова побить абсолютный рекорд. Такое движение может спровоцировать эффект FOMO (страх упущенной выгоды) и вызвать ускоренный рост котировки, особенно с учетом того, что текущая подразумеваемая волатильность, оцениваемая примерно в 15%, остается на крайне низких и привлекательных уровнях.
| Стратегия | Long Call |
| Тикер базового актива | GLD |
| Рекомендация | Покупать |
| Страйк и инструмент | Call $310 |
| Дата экспирации | 17.10.2025 |
| Текущая цена | 8,550 |
| Стоимость стратегии | $855,00 |
| Греческие параметры | Дельта – 0,532 Гамма – 0,020 Вега — 0,524 Тета – -0,079 |
| Ожидаемая волатильность | 15,26% |
| Реализованная волатильность | 1М – 14,99% 3М – 17,58% 6М – 20,08% 12М – 17,57% |
График прибыли/убытка и контрольные точки в сделке
Параметры сделки
| Покупка | Long Call on GLD |
| Страйки | Long Call 310 |
| Покупка | +GLD^FAH310 |
| Дата экспирации | 17.10.2025 |
| Маржинальное обеспечение | $855 |
| Цена выхода | $1800 |
| Максимальная прибыль | $Inf |
| Максимальный убыток | $(855) |
| Ожидаемая прибыль | 111% |
| Точка безубыточности | $318,55 |
Управление позицией
Если в день экспирации, 17 октября, цена базового актива окажется выше $310, но ниже $318,55, инвестор получит убыток, который будет варьироваться. При стоимости базового актива меньше $310 этот убыток составит максимальные $855. Если котировка к указанной дате поднимется выше точки безубыточности $318,55, потенциальная прибыль будет неограниченной, однако мы рекомендуем закрыть позицию при достижении опционом call отметки $1800.