Двухнедельный обзор фондовых рынков №326. Между двух огней

Energy Recovery (ERII) специализируется на оборудовании для опреснения морской воды и водоочистки. Инвестиционный потенциал компании обеспечивается растущим дефицитом воды и глобальным ужесточением природоохранной политики, особенно в развивающихся странах, что повышает спрос на устойчивую инфраструктуру водоснабжения. Технология компании PX Pressure Exchanger продолжает лидировать на мировом рынке обратного осмоса морской воды (SWRO). Недавние контракты в Испании, Марокко и ОАЭ на общую сумму около $46 млн подтверждают позицию Energy Recovery как одного из лидеров инфраструктуры опреснения. За второй квартал 2025 года выручка компании поднялась на 3% г/г, а валовая маржинальность составила убедительные 64%, при этом операционные расходы удалось сократить на 16% г/г. Менеджмент Energy Recovery выразил уверенность в росте основных сегментов бизнеса в ближайших кварталах при поддержке сильного портфеля проектов. Таргет Freedom Broker по акции ERII на горизонте 12 месяцев — $20.

Willis Lease Finance Corporation (WLFC) является одним из старейших мировых лидеров авиационного лизинга. Стратегия эмитента предполагает расширение присутствия в секторе технического обслуживания и ремонтно-восстановительных работ, который может стать еще одним фактором роста бизнеса. В числе драйверов поддержки выручки Willis Lease — краткосрочная аренда и вертикальная интеграция, включая продажи запчастей и работу сервисных центров. Структурными трендами для стратегического позиционирования является лизинг двигателей с реализацией планов по увеличению портфеля. За второй квартал текущего года выручка компании увеличилась на 29% г/г (без учета продажи двигателей ее рост составил 10% г/г). EPS с исключением всех несистематических факторов сократилась на 27% г/г, но оказалась несколько выше наших ожиданий. Таргет Freedom Broker по акции WLFC на горизонте 12 месяцев — $190.

Eagle Financial Services (EFSI) — материнская холдинговая компания Bank of Clarke, основанного в 1881 году и предоставляющего широкий спектр розничных и коммерческих банковских продуктов, а также сопутствующие сервисы, включая управление капиталом и трастовые услуги. Привлекательность Eagle Financial для инвестиций обеспечивается благодаря устойчивой модели регионального банковского бизнеса и стратегической ориентации на активно развивающиеся региональные рынки. Холдинг занимает прочные позиции в Северной Вирджинии и долине Шенандоа, где стабильность экономики сочетается с благоприятной демографической ситуацией. Это создает хорошие возможности для наращивания кредитного портфеля. Банк демонстрирует высокую финансовую гибкость, что подтверждается коэффициентом Tier 1 и привлечением $53,5 млн капитала в первом квартале 2025 года. Кроме того, для бизнеса характерен сильный профиль фондирования за счет базовых депозитов. Таргет Freedom Broker по акции EFSI на горизонте 12 месяцев — $40.

Owlet (OWLT) оперирует на стыке индустрии товаров для ухода за детьми и сектора медицинских технологий. Ее ключевым продуктом является первый и единственный одобренный FDA прибор для мониторинга здоровья младенцев. Ключевые фундаментальные драйверы развития бизнеса Owlet — стабильная и высокая рождаемость, а также текущая география присутствия (США, Великобритания, ЕС, Канада и Австралия). Основной катализатор для рынка США — расширение страхового покрытия. Мы ожидаем включения услуг компании в Medicaid в отдельных штатах или добавление продукта OWLT в покрытие крупных страховых компаний, что значительно укрепит инвестиционный кейс и подтвердит клиническую ценность устройства BabySat. Расширение партнерской сети от пилотных проектов к масштабным внедрениям станет прямым доказательством успешного продвижения продуктов Owlet. Таргет Freedom Broker по акции OWLT на горизонте 12 месяцев — $11.