Двухнедельный обзор фондовых рынков №322
Инвестициялық идея. Хамкорбанк. Теңдестер арасында бірінші
HMKB акциялары 58% -дан астам апсайдқа ие
Сатып алу себептері:
Несие портфелінің өсуі. 2024 жылдың қорытындысы бойынша Хамкорбанктің кредиттік портфелі 20,6% -ға өсіп, 18,8 трлн сомға жетті, бұл бес жылдағы орташа 21,5% қарқынмен. Берілген тұтыну кредиттерінің көлемі жылына 71,3% ұлғайды. Мерзімі өткен және қайтарымсыз қарыздардың (NPL) көрсеткіші 1,7% - ды құрады, бұл банк секторының орташа деңгейінен 2,3 п.т. төмен.
Қаржылық көрсеткіштер. Хамкорбанктің 2024 жылғы таза пайдасы 18,9% -ға ж/ж өсіп, 1,4 трлн сомға жетті. Меншікті капиталдың рентабельділігі (ROE) меншікті гайденсі 29% және орташа бес жылдық мәні 31,6% болғанда 32% жетті.
Пайыздық шығыстардың 56,5% артуы таза пайыздық кіріске және оның маржасына қысым көрсетті, ол 12,2% - дан 11,6% - ға дейін төмендеді, бірақ бес жылдағы орташа деңгейден жоғары болып отыр.
Кредиттік шығындар резервтері таза пайыздық кірістің 23,9% - дан 29,5% - ға дейін ұлғайды. Бұл ретте операциялық пайданы пайызсыз табыс мөлшерінің екі еселенуі және олардың 7,6 трлн сомға жетуі қолдады. Мұнда валюта нарығындағы ауытқулар негізгі драйвер болды: шетел валютасымен операциялардан түскен пайда 155,4% -ға ұлғайды.
Fitch Өзбекстан Республикасының барлық банк секторы бойынша, оның ішінде валютадағы заемдар есебінен проблемалық берешек үлесінің ұлғаюын болжайды. Хамкорбанктің кредиттік портфелінде мұндай қарыздардың шамамен үштен бірі тиесілі, бұл резервтерге аударымдардың өсуінің жалғасуын күтуге мүмкіндік береді.