Financier №4 (32) 2023

Когда предприниматель начинает воплощать свою бизнес-идею в жизнь, зарождается стартап. В этом материале мы расскажем об основных этапах жизни проекта: от первоначального замысла до появления продукта.

Поехали

Итак, стартап — это коммерческий проект, нацеленный на быстрый возврат инвестиций и получение прибыли. В его основе лежит некая новаторская идея или уникальный способ ее реализации. Предприниматель, профессор Стэнфорда, Беркли и Имперского колледжа Стив Бланк дал этому понятию следующее определение: «Стартап — это временная организация, созданная для поиска бизнес-модели, которая станет повторяемой и масштабируемой. Например, создание онлайн-школы или кофейни не является стартапом: их бизнес-модели не новы».

Уникальная идея, способная превратиться в популярный и прибыльный продукт, — ключевая особенность стартапов. При этом у проекта может даже и не быть зарегистрированной организационной формы, поскольку основатель и его команда в первую очередь стремятся показать рынку готовое решение. Для стран с развитой предпринимательской средой это неважно, инвесторы все равно будут готовы финансировать проект и даже помочь организовать юридическую структуру.

Существует несколько основных этапов, которые проходит стартап:

• Pre-seed («предпосевной» этап) — первая стадия разработки, когда у создателей есть идея будущего проекта и гипотеза относительно целевой аудитории, но еще нет плана реализации и источников финансирования.
• Seed («посевной» этап) — тщательный анализ рынка и мониторинг конкурентов. Уже на этой стадии формируется коммерческая стратегия для выхода на рынок и привлекаются инвестиции.
• Minimum Viable Product (MVP) — подготовка предварительной версии продукта для его оценки и демонстрации (в том числе инвесторам), а также тестирование образца (альфа-версия).
• Product/Market Fit — презентация готового продукта ограниченной части целевой аудитории для сбора мнений, оценок и другой обратной связи (закрытая бета-версия продукта).
• Scale — презентация продукта для широкой аудитории и масштабирование (открытая бета-версия и выпуск потребительской версии).
• Maturity — переход от стартапа к бизнесу.

На каждом этапе жизненного пути проект привлекает финансирование из различных источников. Например, на стадии Pre-seed чаще всего деньги дают так называемые FFF-инвесторы (friends, family, fools) — друзья, семья и другие люди без опыта, готовые вкладываться в проекты, но еще не умеющие объективно оценивать риски и перспективы. На этом этапе можно привлечь средства от инвесторов-ангелов, а также через крауд­фандинг, гранты или посредством питч-презентаций.

Инвесторы-ангелы — это состоятельные люди, которые вкладываются в стартап на ранней стадии. Они сильно рискуют, но также требуют более высокой отдачи от инвестиций в случае успеха. В этой роли могут выступать и компании, тогда они называются бизнес-ангелами. Гранты для решения конкретной задачи могут предоставляться либо государственными учреждениями, либо частными фондами. На питчингах несколько участников презентуют свои проекты перед группой инвесторов. Победитель награждается денежными призами и получает ресурсы для реализации идеи.

На стадии Seed источниками дополнительных средств могут стать те же инвесторы-ангелы (если они довольны достигнутым прогрессом), венчурные инвестиционные фирмы, бизнес-инкубаторы и акселераторы. Венчурные фонды обычно не только дают деньги, но и оказывают консультационные услуги. Акселераторы — это организации, которые предоставляют финансирование, наставников и другие ресурсы в обмен на акции, поддерживая уже сформировавшиеся проекты с готовой командой и продуктом. Инкубаторы помогают в развитии идеи стартапа, поиске его целевой аудитории, подборе команды и составлении дальнейшего плана действий.

Когда все серьезно

После того как продукт запущен, протестирован целевой аудиторией, а его жизнеспособность доказана, проект ищет средства для продолжения своей работы. На этом этапе речь уже идет о дальнейшем бизнесе и появляется возможность привлечь финансирование серии А: от венчурных фондов, институциональных инвесторов, корпораций и семейных офисов (инвестфирм, принадлежащих состоятельным фамилиям). На эти деньги проект функционирует до момента выхода на окупаемость.

Этап финансирования серии B — это третий раунд, когда стартап собирает деньги для расширения бизнеса, увеличения клиентской базы и внедрения новых технологий. В это время он уже приносит доход. Средства в рамках серии B привлекаются из тех же источников, что и финансирование серии A. Серии C, D и E представляют собой раунды привлечения средств на более поздних стадиях для уже существующих компаний. Эти раунды происходят после того, как идея оказалась успешной и пользуется спросом. Они направлены на масштабирование и развитие бизнеса, дальнейшие исследования и разработки или улучшение финансового положения.

Что-то пошло не так

Вложения в стартапы — рискованное занятие. По статистике, 90% проектов терпят крах. Давайте разберемся в причинах неудач.

По оценке Джоша Ховарда из Exploding Topics, 42% стартапов закрываются, потому что их продукт не имеет рынка. Это означает, что основатели тратили время, усилия и деньги на решение интересных проблем, которые не имели реальной ценности.

29% проектов терпят неудачу, поскольку у них закончились средства еще до того, как продукт начал приносить доход. В этом случае убытки терпят как сами основатели, так и инвесторы ранних периодов: друзья, члены семьи и т. д.

19% проваливаются из-за игнорирования конкурентов.

Многие компании не в состоянии вызвать интерес к своим продуктам или услугам — в частности, из-за неправильно выстроенного маркетинга и ошибок в продвижении. Еще одной причиной неудач является плохая организация команды.

Если же проект справился со всеми трудностями, то куда он движется дальше?

Каждый стартапер желает знать

Бизнесмен должен планировать будущее — свое и созданной им компании. Опрос аудиторской фирмы De­loitte по поводу долгосрочных целей предпринимателей показал, что для 50% руководителей компаний наиболее реалистичным сценарием является M&A (слияние или поглощение). Еще 18% рассчитывали провести первичное размещение акций на бирже (IPO), 17% планировали остаться частными организациями, а у 15% не было долгосрочной цели.

У руководства должна быть заранее разработанная стратегия выхода из бизнеса, включающая крат­косрочные и долгосрочные задачи и график их решения.

Ну и, конечно же, каждый стартапер мечтает, что его детище со временем станет «единорогом» (unicorn). Этот термин впервые был применен в 2013 году Эйлин Ли, основательницей инвестиционного фонда Cowboy Ventures. Так называют частные бизнесы, оценка которых превысила миллиард долларов в срок до десяти лет. В мире существует более 1400 таких компаний, на Соединенные Штаты приходится около половины всех сегодняшних единорогов.

Взгляд в будущее

Каждый год творческие и амбициозные предприниматели, у которых есть перспективные идеи, создают стартапы и предлагают людям новые виды продуктов и услуг. Передовые технологии, такие как блокчейн, big data, а также искусственный интеллект меняют жизнь рядовых граждан и бизнеса и позволяют адаптироваться к новой реальности. Поэтому самые популярные у инвесторов проекты в первую очередь стараются использовать современные подходы, чтобы решить глобальные задачи и произвести революцию в своей сфере.

Финтех, электронная коммерция, виртуальная реальность, big data, логистика и доставка, развлечения, здравоохранение, обучение, недвижимость — вот далеко не полный перечень сфер, где стартаперы сейчас ищут прорывные решения и имеют наибольший успех. Они разрабатывают сегодня то, что изменит наш мир и станет реальностью завтра.