Двухнедельный обзор фондовых рынков №338. Смена вектора

Serve Robotics (SERV) занимается доставкой заказов до двери с использованием компактных автономных роботов. Выручка SERV формируется по двум основным направлениям — услуги управления робопарком (Fleet Services) и программные сервисы (Software Services). Активное расширение парка роботов является одним из ключевых драйверов роста бизнеса компании. Она быстро масштабировала свою сеть, и на этом фоне ее выручка за третий квартал увеличилась примерно на 210% г/г, составив около $0,7 млн. Это сигнализирует об операционном леверидже в модели роста. Наличие стратегических партнерств и более плотное покрытие сети благодаря интеграции с лидерами секатора Uber Eats и DoorDash эффективно расширяют адресный пул заказов Serve Robotics. Модель Robot-as-a-Service позволяет получать предсказуемые повторяющиеся доходы по мере продолжения экспансии. 

Таргет Freedom Broker по акции NBIS на горизонте 12 месяцев — $16.

 

Nebius Group N.V. (NBIS) предоставляет вертикально интегрированную облачную платформу, специально созданную для задач ИИ и предлагающую масштабируемую инфраструктуру на базе графических процессоров (GPU). Владея собственными дата-центрами и исключая наценки, свойственные гиперскейлерам, NBIS обеспечивает экономически эффективные и высокопроизводительные вычисления, адаптированные для компаний, изначально ориентированных на ИИ. Акцент на глубокой интеграции платформы, гибком доступе к GPU и расширении присутствия в ключевых зонах доступности по всему миру делает NBIS важным игроком на рынке облачной инфраструктуры нового поколения. Продолжающиеся инвестиции в разработку продуктов для ИИ и инфраструктуру поддерживают крупный и растущий адресный рынок, быстрый рост выручки и операционный рычаг как минимум на протяжении следующих нескольких лет, включенных в наш инвестиционный горизонт. 

Таргет Freedom Broker по акции NBIS на горизонте 12 месяцев — $108.

 

Vaalco Energy (EGY) разрабатывает месторождения нефти, природного газа и газового конденсата в Габоне, Египте, Кот-д’Ивуаре и Экваториальной Гвинее, а также в Канаде. Хотя выручка компании формируется преимущественно за счет продажи нефти, широкая географическая и товарная диверсификация снижает риск концентрации на одном активе и повышает устойчивость денежных потоков. Привлекательность акций EGY связана с прогнозами восстановления цен на нефть в первом квартале при существенном росте добычи в Кот-д’Ивуаре. Также стоит отметить политику возврата капитала акционерам, которая основана на ежеквартальной выплате дивидендов с текущей доходностью около 6% годовых. Это формирует привлекательный доходный профиль эмитента. 

Таргет Freedom Broker по акции EGY на горизонте 12 месяцев — $7,3.

 

International Bancshares Corporation (IBOC) предоставляет широкий спектр банковских услуг в Техасе и Оклахоме, ведя бизнес по классической модели. Депозиты выступают основным источником фондирования для доходных активов. Холдинг отличается высокой операционной эффективностью (ROA: ~2,6%, ROE: ~14,3%). Коэффициент эффективности составляет около 37%. Базовый капитал первого уровня (CET1) превышает 23%. Повышенная концентрация средств в секторе коммерческой недвижимости, чувствительность к процентным ставкам и экспозиция на трансграничной деятельности уравновешиваются высокой прибыльностью и консервативной структурой баланса. Рост кредитного портфеля International Bancshares тесно связан с экономикой Техаса, где долгосрочные номинальные темпы роста, согласно ожиданиям, будут превышать средние по США. 

Таргет Freedom Broker по акции IBOC на горизонте 12 месяцев — $85.