Financier №3 (27) 2022

На развитии агропромышленного комплекса можно неплохо заработать. Далее рассмотрим тематические фонды (англ. exchange-traded fund, ETF), которые подходят для долгосрочных консервативных инвесторов, заинтересовавшихся темой продовольственной безопасности. Привлекут они и биржевых новичков, желающих создать диверсифицированный портфель, приложив минимум усилий.

Мы отобрали интересные ETF с приемлемой ликвидностью (оборот выше 90 тыс. бумаг в день) и низкими комиссиями за управление (expense ratio ниже 0,7%).

Из соображений удобства выбранные бумаги разделены на две группы.

Производители продуктов питания и напитков

Здесь можно выделить два перспективных инструмента: First Trust Nasdaq Food & Beverage ETF (FTXG) и Invesco Dynamic Food & Beverage ETF (PBJ). Объем чистых активов первого фонда достигает $895 млн, второго — $327 млн. Средняя капитализация компаний из обоих портфелей составляет $45–47 млрд.

FTXG и PBJ обладают рядом общих характеристик. Инструменты демонстрируют низкую корреляцию с индексом S&P 500, а их бета* за годовой период составляет 0,5. Другими словами, оба фонда можно включать в инвестиционные портфели для диверсификации рисков за счет низкой чувствительности к рыночным колебаниям.

Хотя с начала года американские фондовые площадки находились во власти коррекции, оба актива демонстрировали позитивную динамику: +3,7% у FTXG, +2,1% у PBJ. (Данные приведены по состоянию на сентябрь-октябрь 2022 года.)

Причина уверенного роста состоит в том, что компании, входящие в состав этих фондов, лучше других эмитентов переживают период повышенной инфляции благодаря способности поднимать цены на свою продукцию без существенной потери спроса. Так, самые крупные доли в FTXG у акций Kellogg (K), а также Archer-Daniels-Midland (ADM), Molson Coors Beverage (TAP), Tyson Foods (TSN) и Bunge (BG).

Наиболее значительный вес в фонде PBJ имеют бумаги уже упомянутой ADM, а также Hershey (HSY), General Mills (GIS), Sysco (SYY), PepsiCo (PEP), Keurig Dr Pepper (KDP), Coca-Cola (KO) и Kraft Heinz (KHC). На каждую из перечисленных бумаг приходится по 5%, а на оставшиеся 22 акции в портфеле — совокупно около 60%.

Недостатком двух рассматриваемых инструментов является низкая географическая диверсификация бизнеса: динамика входящих в портфель активов сильно зависит от потребительских расходов в США. Впрочем, некоторые инвесторы сочтут это преимуществом.

Широкий агропромышленный комплекс

Далее рассмотрим фонды VanEck Agribusiness ETF (MOO) и iShares MSCI Global Agriculture Producers (VEGI), в которые входят акции корпораций из самых разных индустрий, связанных с агропромышленным комплексом. Держатели паев этих ETF зарабатывают на повышающемся спросе на продукты питания, а также на развитии сельского хозяйства, включая растущую потребность в удобрениях (в обоих ETF представлена компания Mosaic) и специальной технике.

Производитель тракторов и других сельскохозяйственных машин Deere & Со. (DE) занимает 18,5% в VEGI. Столь значительный вес одной бумаги может смутить часть инвесторов. Зато доля этой акции в фонде MOO в два раза меньше. Оба ETF на 55% состоят из американских бумаг. Остальные 45% приходятся на акции эмитентов из Канады, Германии, Норвегии, Японии, Индии и других стран.

Главное преимущество вложений в эти ETF — возможность зарабатывать на глобальных трендах без необходимости изучать особенности бизнеса конкретных компаний. Спрос на продовольственные товары в мире будет расти, а значит все перечисленные ETF с учетом структуры их активов подходят инвесторам, желающим поучаствовать в глобальной продовольственной гонке.

---

*Бета — коэффициент, показывающий, насколько волатильной была цена акции по сравнению с рынком в целом