Инвестициялық шолу №346. Жасыл толқында

DFM General Index, динамикасы, 1 жыл

 

Abu Dhabi Securities Exchange index, 1 жыл

 

Brent маркалы мұнай, 1 жыл

 

18 мамыр мен 1 маусым аралығында БАӘ қор нарықтарында негізінен оң динамика байқалды. Оған өңірдегі қарулы қақтығыстың бәсеңдеу белгілері мен күшті тоқсандық есептер қолдау көрсетті. Dubai Financial Market General Index (DFMGI) 2,9%-ға өсіп, 5775 пунктке жетті. Abu Dhabi Securities Exchange General Index (ADXGI) 0,9%-ға артып, 9651 пункт деңгейіне көтерілді. Осы кезеңде S&P 500 2,7%-ға өсті. Brent маркалы мұнай бағасы Ормуз бұғазының ашылуы мүмкін деген күтулер аясында 18,6%-ға түзетіліп, баррельіне $95 деңгейіне түсті.

Өсу көшбасшылары қатарына екінші қажеттіліктегі тұтыну тауарларын жеткізушілер (+9,63%), өнеркәсіп секторы (+8,69%) және күнделікті сұраныс тауарлары секторы (+6,37%) кірді, бұл қорғаныш сипаттағы қағаздардың тар шеңберінен тыс сұраныстың кеңейгенін көрсетеді. Бірінші және екінші сегменттердің өсіміне негізгі үлесті тиісінше Americana Restaurants International (+13,07%) мен Parkin Co. (+7,56%), сондай-ақ Multiply Group (+13,54%), Aramex (+6,32%) және Dubai Investment (+5,71%) қосты. Логистика секторы акцияларының динамикасы инфрақұрылымдық және көлік компанияларына сұраныстың артқанын аңғартты.

Жылжымайтын мүлік индустриясы қаралған кезеңде 3,3%-ға өсті, ал коммуналдық қызметтер секторы 3,25%-ға артты.

Нарықтан төмен нәтижені телекоммуникациялар секторы көрсетті (-0,93%). e& Group акциялары (-1,7%) сектор динамикасына және техникалық факторлардың ықпалына сәйкес қозғалды: компания бойынша іргелі көрініс қолайлы болып отыр. Инвесторлар күшті тоқсандық есеп жарияланғаннан кейін пайдасын тіркеді. Сонымен қатар, тәуекелге деген тәбеттің төмендеуі және қаражаттың циклдік секторларға ауысуы да теріс динамикаға әсер

БАӘ мемлекеттік облигацияларының кірістілігі 3,7 б.п.-қа өсіп, 5,03%-ға жетті, ал осы уақытта онжылдық америкалық қазынашылық қағаздардың кірістілігі 4,74%-дан 4,53%-ға дейін төмендеді. Нәтижесінде спред шамамен 25 б.п.-тан ~50 б.п.-қа дейін кеңейді, бұл жергілікті облигациялар кірістілігінің жоғарылауымен және АҚШ мөлшерлемелерінің төмендеуімен байланысты.

Экономика жаңалықтары

• БАӘ-нің нақты ЖІӨ 2025 жылы 6,2%-ға өсіп, $517,3 млрд-қа жетті. Мұнайлық емес сектор 6,8%-ға өсіп, $408,4 млрд болды, бұл өсім құрылыс, қаржылық қызметтер (соның ішінде сақтандыру), жылжымайтын мүлік және көлік салаларындағы динамика есебінен қамтамасыз етілді.
• S&P Global деректері бойынша іскерлік белсенділік индексі (PMI) сәуірдегі 52,1 пункттен мамырда 52,6-ға дейін өсті. Бұл өсімге мұнайлық емес салалардағы белсенділік себеп болды.
• Дубайдағы инфляция 2026 жылдың сәуірінде наурыздағы 3,8%-дан жеделдеп, жылдық есептеуде 4,8%-ға жетті. Базалық болжам бойынша, ол мамырда 5,4% деңгейінде шегіне жетіп, желтоқсанда 2,9%-ға дейін баяулайды.

Компания жаңалықтары

• Халықаралық холдинг компаниясы бірінші тоқсанда кірісінің 8,5 миллиард долларға дейін өскенін хабарлады. Салықтан кейінгі пайдасы жылдық есеппен 98,5%-ға өсіп, 2,2 миллиард долларды құрады. Басқарма алдағы алты айда тау-кен, энергетика және қаржылық қызметтер салаларына 8 миллиард долларға дейін инвестиция салуды жоспарлап отырғанын мәлімдеді.
• e& Group компаниясының тоқсандық табысы жылдық есеппен 15,1%-ға өсіп, 5,3 миллиард долларды құрады. Телекоммуникациялық компанияның таза пайдасы 0,8 миллиард долларды құрады, ал абоненттер саны жылдық есеппен 30,8%-ға өсіп, 248 миллионға жетті.
• First Abu Dhabi Bank бірінші тоқсанда 1,4 млрд доллар таза пайда көрсетті, ал операциялық кірісі 2,5 млрд долларды (+6% жылдық) құрады. Меншікті капиталға қайтарымы 17,8%-ды құрады.
• Aldar компаниясының қаңтардан наурызға дейінгі таза пайдасы 20%-ға өсіп, 0,6 млрд долларға жетті, ал кірісі 12%-ға артып, 2,4 млрд долларды құрады. Аяқталмаған жобалардың жалпы портфелі 16,9 млрд долларға жетті.
• Aramex соңғы тоқсанда жылдық есеппен кірісін 2%-ға арттырып, 0,4 млрд долларға жеткізді (+2% жылдық есеппен). Оның ішкі экспресс жеткізу сегментіндегі кірісі 11%-ға, жүктерді тасымалдаудан 7%-ға, логистикадан 9%-ға өсті.
• Үндістан билігі Emirates NBD-ге шамамен 3 миллиард долларлық инвестиция арқылы RBL Bank-тің бақылау пакетін сатып алуға соңғы рұқсат берді. 

Алдағы екі аптаға күтулер

Мұнай нарығындағы жоғары белгісіздік деңгейі сақталып отыр. Оның әрі қарайғы динамикасы Ормуз бұғазы төңірегіндегі жағдайға тәуелді болады. «Қосарланған блокада» режимі сақталған жағдайда энергия ресурстары бағасының өсуі жалғасуы мүмкін. Ал шиеленістің бәсеңдеуі және бағыттың ашылуы бағалардың күрт түзетілуіне алып келеді. Алдағы екі аптада жергілікті қор нарықтарындағы қозғалыстар, мұнай бағасынан бөлек, корпоративтік қаржылық нәтижелердің тұрақтылығы мен жергілікті активтердегі геосаяси сыйақының ауытқуына байланысты қалыптасады.

ADNOC тобының, коммуналдық сектор, банк және логистика компанияларының күшті есептері БАӘ-нің ірі компанияларына деген қызығушылықты қолдауы ықтимал. Әлемдік мөлшерлемелердің өсуі немесе Таяу Шығыстағы қақтығыстың күтпеген бәсеңдеуі жағдайында капиталдың қорғаныс активтеріне ауысуы және қор индекстерінің консолидациясы байқалуы мүмкін.