Двухнедельный обзор фондовых рынков №334. Возвращение покупателей
LONG CALL ON PANW
Инвестиционный тезис
Palo Alto Networks — один из ведущих разработчиков решений в области корпоративной кибербезопасности. Компания активно трансформирует и модернизирует продуктовую линейку. Ее менеджмент несколько недель назад анонсировал покупку Chronosphere примерно за $3,35 млрд и повысил собственные прогнозы на 2026 финансовый год. Кроме того, продолжается интеграция бизнеса с CyberArk. Рост регулярных доходов от подписки повышает предсказуемость финансовых результатов компании и уменьшает влияние на нее экономических циклов.
Суть идеи
Покупка опциона call на акции PANW основана на тактической ставке на продолжение позитивной динамики операционных показателей Palo Alto, включая ускорение роста продаж и ARR в сегменте Next-Gen Security, успешную интеграцию недавно анонсированных приобретений и технический отскок из области перепроданности. Идея основана на комбинации фундаментальных и технических драйверов роста (RSI / канал).
| Стратегия | Long Call |
| Тикер базового актива | PANW |
| Рекомендация | Покупать |
| Страйк и инструмент | CALL $190 |
| Дата экспирации | 20.02.2026 |
| Текущая цена | 12,925 |
| Стоимость стратегии | $1 292,50 |
| Греческие параметры |
Дельта – 0,555 Гамма – 0,013 Вега — 0,359 Тета – -0,082 |
| Ожидаемая волатильность | 33,35% |
| Реализованная волатильность |
1М – 32,98% 3М – 27,25% 6М – 30,5% 12М – 35,64% |
График прибыли/убытка и контрольные точки в сделке
Параметры сделки
| Покупка | Long Call on PANW |
| Страйки | Long CALL 190 |
| Покупка | +PANW*G2K190 |
| Дата экспирации | 29.02.2026 |
| Маржинальное обеспечение | $1293 |
| Цена выхода | $2130 |
| Максимальная прибыль | Не ограничена |
| Максимальный убыток | $(1322) |
| Ожидаемая прибыль | 65% |
| Точка безубыточности | $202,93 |
Управление позицией
Если в день экспирации, 20 февраля, цена базового актива окажется между отметками $190 и $202,93, инвестор получит убыток, который будет варьироваться в зависимости от фактического уровня котировки. При цене базового актива ниже $190 потери инвестора составят максимальные $1293. При пробое котировкой вверх точки безубыточности на отметке $202,93 потенциальная прибыль будет неограниченной, однако мы рекомендуем закрыть позицию при достижении стоимостью опциона call уровня $2130.