Двухнедельный обзор фондовых рынков №334. Возвращение покупателей

 

Vox Royalty (VOXR) базирует бизнес на приобретении роялти-прав на проекты в области добычи золота. Это позволяет переносить операционные риски на владельцев и разработчиков месторождений, которым Vox предоставляет ликвидность. Свой портфель компания расширяет через собственную базу Mineral Royalties Online (MRO), включающую более 8,5 тыс. проектов. Роялти, как правило, составляет 1–5% от выручки или объема добычи. Это обеспечивает компании стабильный доход. В третьем квартале ее административные расходы сократились на 14% г/г, до $1,05 млн, сигнализируя о росте эффективности. Объем ликвидности был пополнен за счет привлечения $63,25 млн капитала и расширения кредитной линии BMO до $75 млн. Приобретение золотых роялти у Deterra Royalties обеспечит около $7 млн дополнительных доходов с 2026 года.
Таргет Freedom Broker по акции VOXR на горизонте 12 месяцев — $5,8.

 

Black Diamond Therapeutics (BDTX) — биотехнологическая компания, работающая в области прецизионной онкологии и специализирующаяся на создании пероральных препаратов-молекул, способных проникать в мозг и поражать целые группы раковых мутаций. Компания использует собственную платформу MAP для создания ингибиторов, нацеленных на семейства генетических изменений, лежащих в основе опухолевого роста. Недавно завершился набор пациентов для второй фазы исследования терапии silevertinib против немелкоклеточного рака легкого (NSCLC) с редкими мутациями EGFR. Публикация данных по объективной частоте и продолжительности ответа ожидается в ближайшие недели. Операционные расходы за третий квартал оказались ниже прогнозов благодаря оптимизации затрат на разработку silevertinib. На сегодня компания располагает $135,5 млн в виде денежных средств, что обеспечивает ей финансирование до октября 2027 года.
Таргет Freedom Broker по акции BDTX на горизонте 12 месяцев — $6.

 

Adient (ADNT) — ведущий поставщик автомобильных сидений и различных комплектующих к ним для Volkswagen (VOW3), Ford Motor (F), Stellantis (STLA) и других крупных автоконцернов. Эффективная операционная деятельность во всех регионах присутствия и продуманное управление капиталом в третьем квартале помогло компании компенсировать снижение объемов производства у ее клиентов. Руководство Adient за последний отчетный период направило $125 млн на обратный выкуп акций, усилив структуру капитала за счет продления ABL-кредитной линии. Согласно собственному осторожному прогнозу компании на 2026 финансовый год, сильные внутренние операционные показатели продолжат находиться под давлением внешних факторов, в том числе упомянутого сокращения выпуска автомобилей. Это заявлением привело к коррекции ценных бумаг Adient и открыло выгодные возможности для открытия долгосрочной позиции.
Таргет Freedom Broker по акции ADNT на горизонте 12 месяцев — $28.

 

Contango Ore (CTGO) в третьем квартале начала продажи золота, сохраняя значительный потенциал для наращивания добычи. Проектом Manh Choh предусматривается разработка двух небольших открытых карьеров в течение ближайших четырех с половиной лет. В случае вполне вероятного обнаружения дополнительных залежей ресурсная база компании может значительно увеличиться. Совокупные издержки за весь период эксплуатации рудника составляют $1400 за унцию, что остается приемлемым уровнем при текущих ценах на золото в районе $4000. Продолжаются геологоразведочные работы на участках Johnson Tract, HighGold и Lucky Shot, запуск которых способен устранить «скидку за один актив», которая сейчас заложена в оценку ценных долевых бумаг CTGO. 
Таргет Freedom Broker по акции CTGO на горизонте 12 месяцев — $41.