Двухнедельный обзор фондовых рынков №333. Право на хедж

Global Self Storage (SELF) — специализированный REIT, управляющий сетью складов самообслуживания в США. Компания работает в нишевых локациях с ограниченным предложением и строит стратегию на органическом росте, качественном составе арендаторов и точечных инвестициях. Работа с активами второго эшелона с высоким барьером для нового строительства и слабой конкуренцией позволяет компании поддерживать высокую загрузку и эффективно поднимать арендные ставки. Возможность оплачивать аренду банковскими картами снижает уровень просрочек, увеличивает срок пребывания и повышает толерантность к росту тарифов. По итогам третьего квартала руководство Self Storage сохранило сдержанный прогноз, но отметило постепенное улучшение фундаментальных условий. Баланс компании остается достаточно прочным, чтобы поддерживать дальнейший рост по мере стабилизации рынка. Таргет Freedom Broker по акции SELF на горизонте 12 месяцев — $6.

Aviat Networks (AVNW) специализируется на развитии частных беспроводных сетей (Private Wireless Networks) и микроволновой передаче данных в инфраструктуре мобильной связи (Microwave Backhaul). По мере активной цифровизации промышленности, энергетики, транспорт и государственных учреждений, а также с ускорением внедрения связи стандарта 5G в мире, спрос на надежную, автономную и защищенную сетевую инфраструктуру усиливается. Аналитики Freedom Broker считают, что сильные позиции Aviat позволяют ей выигрывать от этого долгосрочного структурного тренда — особенно с учетом усиления позиций в сегменте частных сетей за счет органического роста и недавних сделок M&A. Кроме того, компания расширяет долю высокомаржинальных сервисных контрактов и регулярных доходов, что, по нашему мнению, будет способствовать устойчивому повышению прибыли и эффективности бизнес-модели. Таргет Freedom Broker по акции AVNW на горизонте 12 месяцев — $34,0.

The ONE Group Hospitality (STKS) специализируется на создании, управлении, лицензировании и франчайзинге высококлассных ресторанов и лаундж-зон. Компания предоставляет комплексные услуги премиального общепита (F&B), занимается консалтингом в области бизнеса в сфере отелей, казино и других элитарных рекреационных заведений. В течение последнего месяца акции компании демонстрировали коррекцию на фоне ожиданий скромных результатов за третий квартал. Эмитент отчитался о снижении трафика, инфляции издержек и безденежных списаний по реструктуризации Grill. Однако снижение котировок STKS открывает выгодную возможность для входа в длинные позиции. Компания сохраняет операционную устойчивость благодаря усиленному контролю затрат и фокусировке на эффективности. Улучшение тенденций в начале четвертого квартала поддерживает годовые ориентиры. Таргет Freedom Broker по акции STKS на горизонте 12 месяцев — $5,1.

Dakota Gold (DC) специализируется на разведке и разработке месторождений золота в США. Ее проект Richmond Hill — один из крупнейших в стране — реализуется в стратегическом партнерстве с Barrick Mining. Благодаря опытному руководству и стратегическим инвестициям от Orion Mine Finance Dakota Gold имеет все предпосылки, чтобы стать золотодобывающей компанией к 2029–2030 году. Работая в Южной Дакоте, одном из самых безопасных и ориентированных на горнодобывающую отрасль регионов США, эмитент пользуется преимуществами четко отлаженного регулирования и поддержкой местных сообществ. Компания не зафиксировала ни одного экологического инцидента с 2022 года, обладает 13 действующими разрешениями на разведку и параллельно ведет рекультивационные работы. Таргет Freedom Broker по акции DC на горизонте 12 месяцев — $8,4.