Двухнедельный обзор фондовых рынков №350. Смена ориентиров

О компании

Nike (NKE) — одна из ведущих мировых корпораций, специализирующихся на производстве спортивной обуви, одежды, экипировки и аксессуаров, с широко известным, узнаваемым брендом. Годовая выручка компании превышает $46 млрд. Nike была основана в 1964 году. Ее штаб-квартира расположена в Бивертоне, штат Орегон.

 

 

 

Динамика NKE, $

 

Ключевые инвестиционные тезисы

Курс на улучшение операционных и финансовых показателей. В Большом Китае объемы реализации обуви продолжают сокращаться двузначными темпами. Однако Nike работает над решением этой проблемы и уже добилась определенных позитивных изменений. На домашнем рынке (в Соединенных Штатах) продажи обуви компании по итогам года увеличились на 5%. Сильным драйвером для повышения рентабельности стал возврат IEEPA (компенсация за признанные незаконными импортные пошлины, введенные в 2025 году администрацией президента Трампа) в размере около $1 млрд. Примерно в эту же сумму по-прежнему оценивается чистая денежная позиция корпорации. Это позволяет ей реализовывать стратегические инициативы. Проигрывая конкуренцию в массовом сегменте на отдельных рынках, Nike смещает позиционирование своего бренда в сторону премиального сегмента, а также оптимизирует прямые продажи.

Большое количество коротких позиций. Короткий интерес в бумагах NKE составляет около 63 млн единиц, или около 5,5% общего объема акций, находящихся в свободном обращении, что эквивалентно примерно трем средним дневным объемам торгов. Закрытие этих шортов способно привести к сильному кратковременному росту котировок.

Хорошая точка для входа. С начала года котировки Nike снизились приблизительно на 35%, а за последние пять лет растеряли почти 75% стоимости. Акции корпорации входят в состав индексов DJIA 30 и S&P 500, а также в отраслевые бенчмарки. Пассивные индексные фонды увеличивают позиции в этих бумагах при снижении их цены в ходе ребалансировки портфелей, что оказывает дополнительную поддержку капитализации эмитента.

Дивидендная политика. Компания ежеквартально распределяет среди держателей своих бумаг прибыль с ежегодной индексацией выплат. Дивидендная доходность по акции NKE сейчас составляет около 4%, что достаточно надежно страхует котировки от значительного падения.

Рекомендуем покупать акции NKE с целевой ценой $55, что соответствует потенциалу роста в 30%. Чтобы смягчить потенциальные убытки, советуем установить стоп-лосс на уровне $34.