Двухнедельный обзор фондовых рынков №350. Смена ориентиров

American Superconductor (AMSC) — разработчик решений для контроля качества электроэнергии. Инвестпривлекательность компании обеспечивает усиление нагрузки на энергетическую инфраструктуру США на фоне развития ИИ-технологий и повышения спроса со стороны дата-центров, а также расширения энергоемкого производства. Среди факторов поддержки расширение бизнеса и доли выручки от его более маржинального сегмента. Компания выигрывает от ужесточения требований к надежности энергосистем и модернизации сетевой инфраструктуры. Риски связаны с проектным характером бизнеса, что создает неравномерность финансовых результатов от квартала к кварталу, а также с высокой концентрацией базы крупных заказчиков и зависимостью от сроков реализации инфраструктурных проектов. Таргет Freedom Broker по акции AMSC на горизонте 12 месяцев — $54.

Flexsteel Industries (FLXS) — производитель мебели, инвестпривлекательность которому придает постоянное обновление ассортимента, расширение каналов продаж, эффективное управление операционной деятельностью, повышение рентабельности за счет оптимизации продуктового портфеля, роста производительности и совершенствования цепочки поставок. Консервативная финансовая политика компании позволяет ей одновременно инвестировать в развитие бизнеса и регулярно возвращать капитал акционерам. Квартальный дивиденд был повышен на 25%. Бизнес Flexsteel зависит от ситуации на рынке жилья и потребительской активности. Основные риски связаны с сохранением слабой конъюнктуры в жилищном секторе, снижением спроса, ростом затрат на сырье, логистику и импортные поставки. Таргет Freedom Broker по акции FLXS на горизонте 12 месяцев — $72.

Fastly (FSLY) — провайдер облачных услуг, инвестпривлекательность которого связана с активным внедрением высокомаржинальных решений в сфере ИТ-безопасности и облачных сервисов. Это способствует повышению прибыльности и свободного денежного потока. Ключевые драйверы роста — стабильное усиление спроса на решения для кибербезопасности, увеличение объемов передачи данных, связанных с искусственным интеллектом, потоковым видео. Благодаря расширению продуктовой линейки Fastly постепенно повышает операционную эффективность и среднюю выручку с клиента. Главные риски связаны с высокой конкуренцией со стороны крупнейших поставщиков облачных услуг, возможным замедлением внедрения новых продуктов и чувствительностью бизнеса к снижению объемов интернет-трафика. Таргет Freedom Broker по акции FSLY на горизонте 12 месяцев — $27.

Aehr Test Systems (AEHR) — разработчик оборудования для тестирования пластин для чипов, позволяющего компаниям сектора снижать издержки и повышать качество продукции. Инвестпривлекательность компании поддерживает рекордный объем заказов, обеспечивающий высокую прогнозируемость выручки. Среди драйверов роста диверсификация бизнеса за счет сотрудничества с производителями процессоров для ИИ, а также кремниевой фотоники. Производственная модель позволяет Aehr наращивать объемы выпуска без значительного повышения капзатрат, что способствует увеличению прибыли. Риски связаны с цикличностью полупроводниковой отрасли, высокой концентрацией крупных заказчиков и неопределенностью сроков реализации их инвестпроектов. Таргет Freedom Broker по акции AEHR на горизонте 12 месяцев — $110.