Двухнедельный обзор фондовых рынков №343. Возвращение «быков»

Суть идеи

Покупка опциона call на акции Alcoa (AA) основана на ставке на позитивное влияние роста цен на алюминий на дальнейшие финансовые результаты корпорации. В первом квартале этот фактор не стал главным позитивным драйвером для ее прибыли. Однако блокада Ормузского пролива продолжается, что создает глобальный дефицит предложения и поддерживает рост цен на алюминий и другие промышленные металлы. Если эта ситуация сохранится, покупки в акциях компании активизируются по мере благоприятного влияния ралли в цветных металлах на прибыль эмитента в следующих кварталах. Основные риски — полная разблокировка Ормуза с последующей коррекцией цен на алюминий, сохранение высоких затрат на логистику, хеджирование и энергоносители; временной распад при отсутствии движения в бумаге до экспирации.

Управление рисками

Если в день экспирации, 18 июня, цена базового актива окажется выше $70, но ниже $75,3, инвестор получит убыток, размер которого будет зависеть от фактического уровня котировки. При цене базового актива ниже $70 этот убыток будет соответствовать уплаченной премии $530. Если стоимость базового актива поднимется выше точки безубыточности $75,3, позиция начнет приносить прибыль. Базовый сценарий— удержание позиции до достижения целевой цены премии на отметке $8,95. 

Параметры сделки

График прибыли/убытка и контрольные точки в сделке