Финансист №2 (30) 2023

Америкалық банк секторындағы проблемалар 2008 жылдағыдай әлемдік дағдарысты қайта тудыруы мүмкін бе?

Бұл екі фактордың салдары: сауатсыз тәуекел-менеджмент және пайыздық мөлшерлемелердің қарапайым өсуі. Олар көтерілген кезде қаражатты 2030-50 жылдары өтелетін «ұзақ» облигацияларда ұстау ақылға қонымсыз. Нөлдік бастапқы деңгейді ескере отырып, кез келген өсім қарыз қағаздарына елеулі қысым жасайды. Егер мөлшерлемелер 3 тармаққа көтерілсе, «ұзақ» облигациялар 20–30%-ға арзандайды. Бұл баланс мәселелеріне әкеледі: банктердің активтері қысқарады, ал пассивтері — жоқ.

Сол Silicon Valley Bank банкроттыққа дейін шоттарында $20 млрд-тан астам қаражат ұстады — қалыпты уақыт үшін жақсы «қаржылық қорғаныш». Салымшылар $40 млрд талап етті, сондықтан банк ұзақ мерзімді облигацияларды өзіне шығын келтіре отырып сатуға мәжбүр болды.

Мен осы жағдайдан ең алдымен мынадай қорытынды шығарар едім:

• Банктердің балансында миллиардтаған долларлық қағаз шығынын қалыптастыратын көптеген «ұзақ» қарыздар бар.
• Жүйе банктердің қазіргі проблемаларына кешігіп жауап берді және алдағы уақытта да кешігіп жауап беруі мүмкін, бұл тұрақты банктер үшін қосымша қысым факторларын тудыруы ықтимал.
• Коммуникация арналарының дамуы клиенттердің мінез-құлқын өзгертті. Твиттерден кейін ақшаны жаппай шығарып алу бүкіл қаржы жүйесі үшін тәуекелдерді арттырады.

Клиенттердің банктерге капиталды сақтау институттары ретіндегі көзқарасы қалай өзгереді?

Wells Fargo және JPMorgan қаражаттың орасан зор ағынын атап өтті. Клиенттер ақшасын шағын банктерден шығарып жатқан кезде, ірі банктер артық өтімділіктен тұншығып қалды. Бүгінде реттеушілер ірі қаржы институттарының банкрот болуына жол бермейді.

Қаржы секторының алдында қандай сын-қатерлер тұр? Қазіргі финтех-стартаптар дәстүрлі банктерді ығыстыра ала ма?

Негізгі сын-қатер — АҚШ пен Еуропадағы ықтимал рецессия. Экономикалық белсенділік төмендеген кезде кейбір кәсіпорындар мен жеке тұлғалар қарыздарын өтей алмауы мүмкін, бұл қаржы секторында проблемалар туғызады.

Ірі банктер финтехтің ықпалымен бұрыннан қайта құрылып келеді. Бір жағынан, олар кредиттік-депозиттік агенттіктер болып қала береді, ал екінші жағынан толыққанды финтех-сервистерге айналады.

Криптовалютаға негізделген қаржы жүйесі классикалық банкингті алмастыра ала ма?

Криптовалюталар фиат ақшаны ешқашан толық алмастырмайды, бірақ белгілі бір сегмент қалыптастырады. Әрине, орталық банктер бұған риза емес, өйткені бүкіл қаржы жүйесіндегі бақылау мен комплаенс сапасы төмендейді. Осы себепті мен криптовалюталарға реттеушілік қысымның күшеюін күтемін, бұл осы нарықтағы құбылмалылықтың өсуіне әкеледі.

Криптовалюталарға немесе токендерге инвестиция салу маған күмәнді идея болып көрінеді, өйткені олар ақша ағынын тудырмайды, олардың ішкі құны іс жүзінде жоқ. Бірақ стейблкойндар — жылдам ақша аударымдарын қажет ететін бизнес үшін тамаша құрал.

Банкті таңдағанда клиент қандай нәрсеге назар аударуы керек?

Бұрын негізгі өлшемдер сенімділік, жайлылық, кеңсенің орналасуы, өтінімдерді орындау жылдамдығы, жақсы клиенттік менеджмент және тағы басқалар болатын. Бұл талаптарға жаңалары қосылды. Біріншісі — клиенттер үшін функционалды және жылдам технологиялық шешімдер. Екіншісі — сенімділік.

Ақырында, үшінші фактор — тілектес комплаенс. Бүгінде банк ішіндегі бұл құрылым соншалықты ұлғайып, кейде қолайсыздық тудырады. Тіпті ең қарапайым операцияның өзі шоттың уақытша бұғатталуына әкелуі мүмкін. Клиент әуел бастан бәріне кінәлі деген сезім пайда болады. Бұл жағынан маған Ресей Федерациясының салық қызметінің тәсілі жақын: ол жылдар ішінде айтарлықтай өзгеріп, қазір бизнесті орынсыз мазаламауға тырысады, бірақ сонымен бірге ойынның нақты ережелерін белгілеп қойған. Меніңше, банктік бақылау да осындай қағиданы ұстануы керек.